【0908策略】激荡30年

昨天回看指数时，发现沪指离前高真的不远了。今年以来，一直摇摇晃晃，内心认为如果指数想突破并不难，但一直又不突破，所以这个位置总感觉是今年的一个大坎儿，结果这次又无限接近了，还是在感觉指数快要向下的情况下，真是有种不真实的感觉。如果这个位置真能突破，市场资金的结构应该会有些变化，增量资金也许会给市场带来新的机会。

这次上证指数上涨，离不开中字头的品种推波助澜。回顾这几年中字头品种的调整路径，离不开政策，刚开始调整时是寄希望于PPP政策放松，盼了好长时间也没有下文，后来又是房地产政策收紧，无疑雪上加霜。

这次经济数据不好，专项债提速预期来了，算是给板块带来希望。从数据上来看，8月专项债环比增长并不算非常明显，但市场普遍对四季度预期很足，加上整个板块的估值中位数确实在历史低位，于是安全性上足以吸引一波资金。

客观上说，整个板块基本面目前并没有太大变化，所以也可以看出这次的上涨龙头并不是行业的传统总舵主，而是和其他景气行业有关的品种。那么这个板块的关注路径其实很清晰，首选仍然是估值给的是建筑板块估值，但业务有周期或新能源细分的品种；其次是底部放量，甚至是上穿年线，但仍然破净或离净资产不远的低价股。

行业说完了，再说说市场。这次市场调整后拉起，板块的表现出现了明显的均衡特征，如果这种特征能够持续，市场对于赛道股的分歧也会趋缓。

不管大家是想去做哪块的品种，关注的应该还是板块启动时最初的催化剂，比如周期股是涨价，不管是供给端收缩，还是现在逐步到了需求端旺盛；再比如券商，最开始的催化是财富管理，即使目前又出了互联网公司放弃牌照的利好，但是这仅仅是锦上添花的催化剂。我们在资金量有限的情况下，抓主线是很关键的事，除非主线的估值已经过于离谱。

最后，今天是广发30周年的生日。作为自己目前唯一一个东家，这工作的十几年里，真的已经成了你中有我，我中有你，走在路上回想，心中不免感慨。激荡30年，借此送上我的祝福。

风险提示：

系统性风险对市场的影响超出预期。

（投资顾问 孟欣若 注册投资顾问证书编号： S0260611010235）

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总体来说，修了对黄龙人多了个消费的去处，不修影响亦不大

划重点： 韩城黄龙高速公路，说这条高速公路之前，先看一下渭南部分县市离延安黄龙县多远。白水县到黄龙县走高速62公里1个小时。蒲城县到黄龙县走高速90公里1小时20分左右。澄城县到黄龙县走242国道69公里1个半小时。合阳县到黄龙县走普通县道66公里1个半小时。韩城市到黄龙县走327国道87公里2个小时。黄龙县，县城在山里面一直和渭南交界的这些县交流一般，离延安市区也很远。和韩城市往来频繁。韩城为了自身发展，主导修建这条省级高速公路。由中铁集团以PPP模式建设。这个通车之后到黄龙1个小时。黄龙4万多人的消费各方面除了去西安都会去韩城。韩城前几年PPP搞的挺溜的，后来国家政策收紧了。这条路省层回复.目前主要是前期手续办理过程中的各项规费无法缴纳，征地拆迁无法推进，造成项目停工状态。黄龙4.36亿，有延安帮忙人家好解决。韩城6.36亿，这个就考验韩城智慧了。会不会和大荔的韦罗高速一样，一年又一年磨，这个就看韩城方面实际推进情况。