【核心观点】
一、银行估值。
银行股估值下限怎么找，此前提到一个点，就是找5倍PE估值，这个位置容易成为下限，有同学提到招商和平安这种高增长的应该是有差别的，但实际虽然因为他们的成长性非常好机构比较青睐，但造成的现象只是它们的弹性变大了，而估值下限寻找方法没有大的变化。
比如招商银行2022年利润1370亿，按照5倍估值，下限市值是6850亿市值对应股价是27元，大家对比10月最低点26.3元，实际就是情绪破一下27就拉起来了。平安银行2022年利润450亿，按照5倍估值，下限市值是2250亿，对应股价是11.5元，大家对比10月底的低点也是一样。
之所以成长性银行弹性变大，从估值角度，上涨的时候是去锚定远端利润，中农工建远端利润变化不大，自然没有上涨弹性，而成长性高的银行股，远端利润变化大自然弹性大，现在银行股这个拉升，很多是对标远端2024年利润的，2024年利润5倍的地方，应该有一定压力会出现震荡，然后等待2025年业绩情况。
这是从估值角度看待银行股，再看下券商目前怎么看银行股，长城证券研报：疫后复苏、地产修复，银行重估拐点，其中提到：
2023年展望：疫后复苏、地产修复驱动银行重估。2022 年11月以来防疫政策优化，地产政策支持力度加大，2022 年压制银行估值的两大风险因素将在 2023 年迎来拐点。
（1）参考海外经验，疫情防控放开后经济将逐渐回暖，越南、香港在防控放松后制造业 PMI 明显反弹，日本、韩国服务业 PMI 随着防控放松均有所提振；
（2）地产风险缓释扭转银行资产质量恶化预期，2022 年 11 月以来房企融资端信贷、债券、股权融资渠道相继放开，优质房企短期流动性问题得以解决，销售端在地产需求政策不断释放后也有望逐步回暖，以时间换空间，地产风险将从“不可预知”向“可以掌控”转变。
长城证券结论是：经济复苏、地产修复预期下，银行板块具备较大的价值重估空间，主要两条主线：
（1）受益于消费信贷和房地产贷款业务修复的国行，2022年受地产风险、以及疫情影响估值处于历史低位，2023 年具备较大的修复弹性，如平安、兴业、邮储；
（2）受益于区域经济优势、成长性较高的城农商行，已经建立差异化的经营模式，资产质量穿越周期，未来业绩有望持续高增长，如宁波、常熟。
二、短评。
短线角度，市场继续缩量震荡的电风扇行情，好的市场环境需要等待春节后。#股市分析#
平安银行这么有钱吗？？只要你敢贷我就敢要[捂脸][捂脸][捂脸][狗头][狗头]
