中信建投：当前，生猪养殖板块已经进入新周期，应持续关注猪价的演绎（未来猪价高度及持续时间），以及养殖企业出栏量兑现度和成本管控的能力。

【专家预测：2023年生猪产能或稳中有增 行业集中度仍将提升】1月5日晚间，多家上市猪企披露2022年生产销售数据。对于上市猪企而言，2022是极不平凡的一年。这一年，猪周期的快速转换叠加过程中阶段性的超跌超涨成为生猪市场行情特色，猪企也慢慢走出行业低估，迎来利润兑现期。专家预测，2023年生猪产能或将稳中有增，生猪头部企业行业集中度仍将提升。

 “2022年的生猪市场行情，可以分为‘回落筑底’‘三轮上行’和‘承压下行’三个阶段，周期轮转，底层利润驱动和养殖时间差的基础逻辑没有改变，但产业资本的丰富、产业结构的改变和产业养殖手段的变化驱动着周期节奏的变化。”中信建投期货养殖产业高级研究员魏鑫告诉《证券日报》记者，“2022年生猪市场走过低谷，迎来利润的兑现期。后非洲猪瘟时期，市场环境更加复杂：散发疫情不断形成外生冲击，前期阶段性的、持续时间较短但有深度的产能去化造就了市场多空双方的争议。而后产能伴随利润的提升逐步恢复，但市场对于产能恢复的速度和基点都仍有较大争议，也意味着未来还有预期扭转、起伏的空间。”网页链接

新的一轮猪周期真的开始了么？

近日，中信建投发布研报，认为新一轮生猪新周期已开启，应重点把握养殖企业兑现度。

因为比较关心相关猪周期带来的投资机会，上个周末去乡下游玩的时候，顺道去朋友的猪场看了一下，询问了一下生猪出栏价格，确实有小幅度上涨。但朋友说是正常的市场反应，估计短期不会出现价格急剧上涨的情况。同时去菜市场买菜，发现猪肉价格也有小幅度提高。

疫情过后，下半年消费肯定会迎来复苏，尤其是餐饮行业，这样对于猪价的企稳非常有利。应该说猪肉价格肯定是见底了，但个人感觉很难迎来V形反弹，还是震荡上行的概率较大。

昨日，二级市场猪肉板块也是迎来了久违的大涨，板块涨幅高达6.94%，其中龙头牧原股份、温氏股份双双涨停。二级市场总是先行一步，看来新一轮猪周期或许真的已经开启。

中信建投：综合景气、估值、拥挤度综合考虑，预计8月结构上或面临高景气快速修复后的滞胀阶段，短期市场或有一定高低位切换。8月关注三条线索：1）估值相对低位且基本面预期较佳：医疗服务/医美（边际显著改善）、啤酒（期待旺季表现）、免税、军工、绿电、生猪养殖、互联网；2）低位防御关注白电；3）进攻选择处于渗透率爆发期的汽车、新能源新方向：一体化压铸、汽车智能化、光伏新技术、海风等。Q4仍有景气加速预期的新能源车/光伏仍维持中期配置建议不变。

【中信建投：风格阶段性的回摆后 高景气成长赛道将回归】财联社8月28日电，中信建投8月28日指出，在近期调整之后，随着成交额占比/换手率等拥挤度指标近期已有一定缓解，风格阶段性的回摆后，以光伏新能源车为代表的高景气成长赛道将回归，值得继续逢低关注；同时，紧抓确定性周期反转品种+旺季预期下的强韧性消费品等次要线索。9月行业关注：光伏、风电、新能源车产业链、白酒、电力、医美、油运、养殖；低渗透率需求爆发赛道关注：储能、一体化压铸、光伏新技术、汽车智能化配件、AR/VR。

1.20财经新闻早报

1.国泰君安：白酒估值消化以后价值凸显。

2.中信建投：养殖低迷致牧原股份业绩下滑，四季度成本或略有上升。

3.中信建投：2022年经济增长有望超预期。

4.煤价上涨助力煤炭企业业绩，2022年煤价有望回归平衡。

5.经济日报：整体来看，稳健的货币政策取向并没有改变。

6.上海证券报：受通胀预期及美联储鹰派立场推动，美债收益率近期加速攀升。10年期美债收益率一度突破1.9%关口，为2020年1月来首次。机构预期，美债收益率短期或升破2%关口。10年期美债收益率上升之际，全球资产价格短期或面临震荡。其中，美股高估值股票和黄金面临回调压力，美元或将走高。业内预期，A股在短期波动后将回归基本面，当前境外投资者正在押注中国市场。

7.16家券商业绩出炉，中信证券净利创历史新高。

8.宽货币政策信号强烈，公募目光转向稳增长主线。

9.昨夜美股收盘，纳指收跌1.15%，创去年10月中旬以来新低，道指收跌0.96%，标普500指数收跌0.97%，均创一个月以来新低。富时A50盘中跳水但仍然勉强翻红。

中信期货表态称：短期，俄乌或无法就黑海协议延迟达成一致，杂粕供应预期下降，豆粕领涨蛋白粕市场。随着密西西比河运力恢复，11-12月到港量预增。同时加菜籽进口到港预增。生猪价格波动加剧，养殖利润环比走低，豆粕需求增幅有限；水产淡季，菜粕需求率先走弱。供需双弱下，料基差松动，期现高位震荡。

「解读」周度库存十五连降！油脂油料陷入“狂欢”菜粕疯涨5%

10月29日上市公司重大事项公告精选:

‌以下是重大利好公告:

中信证券：宁德时代业绩符合预期 具备中长期投资价值。

兆易创新推出GD32L233系列全新低功耗MCU。

奥雅设计：与腾讯云签订《战略合作协议》！

东瑞股份：预计公司明年商品猪养殖完全成本降至16元/公斤左右。

塔牌集团：预计明年广东水泥需求仍会维持相对平衡状态。

华自科技：将积极跟踪宁德时代项目投资进程 争取更多订单机会。

澜起科技：DDR5第一子代内存接口及模组配套芯片实现量产。

以下是影响股市的重磅财经资讯:

上海全面启动新冠病毒疫苗加强免疫接种。

中汽协：预计10月后汽车制造业利润可能呈现负增长。

国家发改委：正研究制定完善全民健身公共服务体系的政策性文件。

国家网信办就《数据出境安全评估办法（征求意见稿）》公开征求意见。

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中信建投陈果团队：在近期调整之后，随着成交额占比/换手率等拥挤度指标近期已有一定缓解，我们认为风格阶段性的回摆后，以光伏新能源车为代表的高景气成长赛道将回归，值得继续逢低关注；同时，紧抓确定性周期反转品种+旺季预期下的强韧性消费品等次要线索。9月行业关注：光伏、风电、新能源车产业链、白酒、电力、医美、油运、养殖；低渗透率需求爆发赛道关注：储能、一体化压铸、光伏新技术、汽车智能化配件、AR/VR。