网贷之家讯11月初，据北京市品质监督管理局公布的信息，包括首饰贷等在内的4家公司，因违犯互联网金融广告法遭监管部委处罚或罚没所得。（点击【详情】查看相关报导）

其中，首饰贷、金海贷（已于11月15日宣布停止营运）两家P2P平台分别因网站公布的金融产品富含“预期年化利润率”和“年化利润”、“本息有保障”等，对未来疗效、收益或则与其相关的状况做出保证性承诺，明示或则预示保本、保利润的内容，分别被处处罚10亿元、罚款12000元。

网贷之家留意到，有媒体引述四川融关律师事务所合伙人律师杭州的观点表示，上述罚款根据《广告法》第二十五条第（一）款做出，即：

有投资收益预期的商品或则服务广告，不得富含下述内容：对未来疗效、收益或则与其相关的状况做出保证性承诺，明示或则预示保本、无风险或则保利润等。

网贷之家专栏作者、北京大成（北京）律师事务所初级合伙人刘新宇觉得，对于“预期回报率”表述，监管机构觉得其涉嫌保证性承诺，由于对于不具有专业知识的消费者来说，是否订购产品就是以回报率来辨别。

不过，还有报导称，有监管人士表示，在实际执法中，单纯出现“预期年化利润”等字眼并不会被认定违法，前提是一定要进行风险提示，要在显眼位置配上“理财有风险，投资需慎重”等提示语。

网贷之家留意到，上述受罚平台之一的首饰贷，其关于利率的叙述现在已修改为“往期年化利润率”。另一家受罚平台——金海贷已于本周五（11月15日）宣布停止营运，据媒体此前报导，在停航前，其官网有关利润的描述早已看不到“年化利润”的字样，但仍可以见到“预期年收益率”、“预期年化利润率”等字样。

实际上，关于严禁平台标的产品出现“预期回报率”的信息，早在去年十月传出的上海《网络贷款信息中介机构事实认定及整改要求》就有所提到，彼时的条例称，“禁止：网页和平台上有理财字样、预期回报率等理财产品特性的信息”。

而在当前监管层反复提到破除理财产品刚性兑付、互联网金融广告专项治理时限延长的背景下，即便上述罚款牵涉的总额不算大，但其中所传达的信息，对P2P平台而言有着不小的警示意义。

这么，若果不能用“预期年化利润率”、“年化利润”等之类的字眼，平台该怎么叙述发标时展示的利率呢？

对此，杭州律师强调，从法律上来讲，当借贷人在平台上发标时，该行为为要约，即：指当事人一方提出订约条件，愿与对方签订协议的意思表示。当投资人在平台上点击确认投资时，虽然就是一个接受借贷人给出的借贷条件，双方产生贷款的合意。

杭州觉得，从上述意义上来定义网贷平台在发标时展示的利率的话，精确的用语是：借贷人拟支付利率或则贷款双方约定利率。

杭州还强调，例如历史回报率、综合年化利润、期望年化利率等只是遵守《广告法》规定的。

刘新宇律师则表示，建议平台不使用“到期还本”“年化利润率”“预期回报率”“稳健利润”“收益高达X%”“收益可至X%”等言辞。

刘新宇觉得，平台可考虑使用“同类别项目历史年化利润率”或“同类别项目近X月回报率”表达，并明晰“同类别项目”的详细所指，“历史”、“近X月”所对准的详细的“期间”，同时附上风险提示。之外，也可考虑使用“协议约定借贷利率”表达，并明晰“协议”在何处可供查询阅读，同时附上风险提示。

有了律师的建议，我们再来看一下当前行业的现况。因为行业平台数目较差，网贷之家选定了2017年10月发展指数评级TOP50平台作为样本平台，梳理了这50家平台对标的产品（包含理财计划、散标）利率的叙述（见下表）：

从上表可以看出，50屋内，有24家平台关于回报率（包含理财计划、散标）的叙述包含“预期”、“预计”内容，另有3家平台的叙述包含“期待”、“期望”内容。

之外，有7家平台的叙述中包含了“约定”内容，此种叙述在上文所述的两位律师的建议当中，均有提到。有11家平台关于回报率的叙述包含了“历史”、“往期”内容，这些叙述在刘新宇律师的建议中有所提到。

从样本平台的状况来看，超半数平台对利润率的描述仍然包含“预期”或与之意思相似的内容，存在“保证性承诺”之嫌疑。虽然现在在行业，尚未有关于回报率“称谓”的明晰规定颁布，但随着行业合规整改的全面推行，宣传方面合规也要造成平台的足够注重，别由于叙述上的“不当”遭到监管罚款，影响整个平台的口碑。