招商银行2022年净利润1380亿，增幅15%。
这个盈利规模已经要赶上四大银行了。
不过招行营业收入只增长4%，
拨备覆盖率450减少了33个百分点，
不良贷款率0.96也微增0.05个百分点。
总资产增长9.6%，存款总额增长却达到18%。
经济不好的时候，
拨备反哺利润，
表现中规中矩。
招行长期投资回报可观，
依旧是最优秀的银行之一。
#财经新势力新春季#
#价值投资# 招商银行发布2022年的业绩快报了。
不出所料，评论又是两极分化。
乐观者看到的是：营收增长4.08%，净利润增长15.08%，牛掰！
悲观者看到的是：不良贷款率0.96%，较上年末上升0.05个百分点，拨备覆盖率450.79%，较上年末下降33.08个百分点，差评。
我是理性乐观派。理由如下：
第一，招行本身的不良贷款率就非常低，而拨备覆盖率非常高，这是前些年隐藏利润的必然结果。资产中隐藏了这么多利润，已经到了利润释放期。在不太好的年份里释放一下利润，理所当然。没有必要大惊小怪。
第二，2022年的宏观经济环境非常复杂，尤其下半年，因受疫情影响，经济生活几乎停摆。在这样的环境下，经营业绩还能基本稳住，已经难能可贵。相比2022年，今年宏观环境明显预期更好。
现在已有迹象显示，2023年就是中国全力拼经济的大年。
不出意外的话，招行在今年还会继续释放利润，业绩继续突飞猛进。
其实，评论招行，和评论中国银行股的整体没有多少区别。
从整体上看，中国银行股目前都是资产质量大幅好转、进入新一轮的利润释放周期、又适逢宏观环境好转。
更重要的是，目前中国银行股整体ＰＥ估值只有4.67倍，ＰＢ估值更是只有0.55倍，全都处在历史最低估值区域内。
中国银行股亟需一场价值重估与回归。
所以，我看好这个板块，我认为目前还是很好的上车良机。回到招行——招行的股价从26元又回到了40元，升幅已经不小，但现在还不贵，还是很好的投资机会。
价值区内的上涨，是健康的，也是我们欢迎的。#价值投资#
