有个网友断供了，真惨，我只想问钱都让谁赚走了？
其实我早在四年前就明白这两个底层逻辑。
第一，房价水平超过实际居民收入，迟早一地鸡毛，靠银行杠杆滚动的房地产游戏迟早有一天玩不下去。
几百万亿的房地产市值根本没法兑现，只是虚的市值，能真正在高位脱手的才是真正获得房地产红利的那一小波人。
第二，就目前房地产的游戏规则，尤其全面保护银行的规则，加上高房贷利率水平，宁愿手持现金也不贷款买房。
最后回到开始的问题，钱都让谁赚走了？值得大家想想清楚。
这不是买不买房的问题，和房价高低的问题。
房价不涨，这个游戏规则根本不值得买房。你细想。[灵光一闪]
到底什么是去杠杆？
一 什么是金融杠杆？
用较小的力量撬动你原本撬不动的东西，首付30%买房其实就是用3倍多的金融杠杆买了你一次性买不起的房子。
杠杆的价值在于能加速，用的好能加速你的财富累积，比如在房价比较低的时候，你多从银行贷款买房，买个十套八套，肯定比你辛苦工作10年赚的多的多，但用的不好，也会让你加速破产，一旦资金断裂，资产全部变成了负债。
杠杆并不是什么坏事，关键是要把握好度。
二 为什么要去杠杆？
直白一点就是去泡沫，本质的含义包含二层：收缩货币发行量，以及还债。
先了解金融杠杆的运行过程。
假设你买的房子100平方，2万一平方就是200万，当你首付30%买房的时候，你付了60万，实际上你是借了银行70%的钱，也就是140万，是首付的2倍多。你的主要资产就是这套房子，负债率是多少呢？140万200万=70%。
140万分摊到20年，每个月5800元，加上利息每个月需要5500元，每个月就是11300元，中国一线城市居民的平均月收入也就是9000多，这意味着家庭必须是二个人以上工作，这意味着他们必须压缩其他方面的开支，消费支出必然大幅度下降，同时还意味着只要有一个人失业，马上就是债务违约。
这道出了中国为什么消费拉动GDP增长如此困难的内因，也道出来大部分年轻夫妇不愿意生二胎的原因。
严酷的事实：
1 中国大部分城市的平均月收入达不到9000以上，很多家庭也只有一个人工作，一个在家带孩子，这种收入模式肯定不能同时养家和养房子。
2 大部分二线城市的房价已经超过2万，这意味这他们的月供超过了上面的压力。
3 中国居民的整体负债率在2017年快速上升，居民消费贷款一年就增长了38%，大部分是住房贷款。居民负债占GDP的比例从10年前的18%一路飙升到去年的50%以上，这是平均数，其实大部分的负债是一二线城市的居民家庭承担，所以一二线城市居民的实际的负债率远超过50%。
美国居民的负债率从20%增长到50%花了40年时间，而我们只用了10年不到。
因为居民负债率的大幅度上升，导致社会的整体负债率上升，包括居民，非金融企业的杠杆率达到了242.1%。
这个负债比例是什么概念？上面居民家庭70%的负债就把人压得喘不过气来，可想而知242%是什么压力。在这个情况下企业就是不断的借新债还旧债，而且还只能还利息，所以为了防止系统性金融风险，从去年开始金融去杠杆，严防资金流向楼市。
三 银行的钱从哪里来的？
中国居民，企业的负债主要是欠银行的钱，那银行的钱从哪里来的呢？
表面看是老百姓的存款，但最终来自央行，因为只有央行才能决定社会总的货币供应量。
衡量货币发行量的是M2，也就是广义货币，一般情况下，货币的发行量和GDP的增长量是一致的，GDP代表社会总财富的增长，而货币量发行必须匹配财富增长，否则整个社会资金紧缩，但也不能大幅度的超过GDP增长，否则就会引起通货膨胀。
2017年M2余额为167.6万亿元，过去10年M2平均年增速为20%，高出GDP增速一倍，从全球看，中国新增M2货币供应量是全球最高的。
我们来还原一下货币的流动：
央行执行宽松货币政策，大量发行货币，然后通过商业银行贷给企业，居民家庭，这些钱成为了银行的资产，也是企业和居民家庭的负债（也可以看成资产，资产和负债是一个硬币的二面），这些钱干什么去了？对企业来说变成商品，增加了社会商品的总供应量，对居民来说变成了消费和投资，他们共同推动了GDP的增长。
而中国人因为特别喜欢买房子，所以这些钱大部分都变成流向了楼市，推动了房子价格一路上涨，因为房子涨价，居民感觉自己有钱了，于是到银行贷更多的钱，更多的消费和投资，过程不断强化，负债率不断升高。
所谓去杠杆，就是企业和居民借了很多的钱，欠了很多债，负债率过高，如果大面积还不起，那么会形成系统性的金融风险，所以必须要把危险掐死在萌芽状态。
四 如何去杠杆
第一，降低货币的发行速度，货币发行量减少，就像大河里没有水了，小河必定也会干涸。
第二，信贷紧缩，也就是不再轻易放贷了。
第三，提高利率，银行的利息提高了，意味着人们更愿意存款，企业和居民贷款成本也更高了，对银行来说就是回流资金，银行的风险会降下来。
第四，把放出去的钱收回来。
在这个过程中有很多的企业和居民家庭没有钱还会遇到很大的困难，怎么办呢？
对于企业来说：
1 兼并重组，也就是把困难企业卖给有钱的企业，或者剥离不良资产。
2 债转股，把债务转变成为股份，现在也正在鼓励这件事情
3 减少刚性兑付，意思就是还不了的债务，就直接变成烂账，不要还了，也叫做债务减免。
但对于居民家庭来说，如果没有钱还，上面这些手段是都不适用，因为个人贷款是无限责任，所以除非破产，但中国没有破产法，所以其实就是一辈子的责任。
