2022年信用债市场违约总结：1、2022年违约事件主要围绕民企地产展开：在三条红线政策的持续影响下，高杠杆的民企地产融资持续受限，现金流断裂后出现大规模违约，同时开工率下降带动市场信心不足，销售端需求收缩造血能力受损，发生大规模集中违约；2、制造业民企违约数量大幅降低：伴随2018-2021弱资质制造业民企的快速出清，2022年度首次违约的制造业主体较少，且多在一年之前即有偿债能力下降的明显迹象，信用债违约在预期之内，由于民营企业发债主体锐减，违约潮短期内或难再现；3、国企、城投无公开债违约，但估值波动风险值得关注：在2022年宽信用的环境之下，国企、城投融资额占比持续增长，公开债信用环境得以维持。但部分弱资质国企存在商票违约、非标违约等情况，2023年风险是否会传导到标债，或是引发较大的估值波动值得关注。

各年度违约情况：从违约数量及金额来看，2022年首次违约主体的数量及违约金额均有所上升，2022年中小型民营房企大面积违约，同时其发行的中资美元债违约增加；从券种来看，违约债券依然以公司债为主，其次为中票与短融，定向工具与企业债违约数量较少；从主体性质来看，2022年无国企违约；从行业分布来看，违约数量前五大行业分别为房地产、综合、化工、建筑装饰、商业贸易，2022年房地产行业违约主体最多；从区域分布来看，违约数量前五大区域分别为北京、山东、广东、上海、江苏。

贷款合同上已经明确了提前还款的条件，这也是合同的一部分，贷款人依据合同要求履行合同条款，银行凭什么设置诸多门槛，还以额度为由故意拖延，这不是明摆着银行是拒不履行合同吗？再说银行所谓的名额与贷款人有何关系？如果都没人提前还款，难道银行为了完成名额，还要要求部分贷款人必须提前还款吗？放款有额度容易理解，因为就有那么多钱。还款额度理解不了，大家都是遵循合同办事情，为什么就有限制了。形势一直在变，不能因为要保利润预期就单方违约吧。大赞[赞][赞][赞]

银行人士谈“提前还房贷难”：客户投诉不少，也比较着急

这则消息的数据如果是真实的，情况非常严峻

截至22年九月份，全国约有7亿人负债，总负债300多万亿，人均负债超过20多万，违约率超过40%。

同时，今年以来信用卡逾期量激增，截至三季度，年内信用卡逾期总额已超过980亿，300万用户逾期

美国摊牌债务违约，或将引爆美国金融核弹，将按萧条的剧本发展？

随着美联储激进加息给美国经济需求降温，以及供应链瓶颈缓解，整体通胀率正在回落，1月14日公布的密西根大学消费者调查显示，1月一年通胀预期初值从前值的4.4%降至4.0%，且为连续第四个月下降，降至2021年4月以来最低，美国劳工统计局1月12日公布的12月CPI数据（同比涨幅6.5%）也实现两年多以来环比增长首次转负，进一步表明美国通胀降温。

然而，该通胀率仍远高于美联储目标的3倍，继续让美联储和美国消费者感受到痛苦，比如，服务通胀仍飙升至40年以来的最高水平，美国进口物价正在开始意外回升。

所以，这份被视为美联储转变的信号的CPI数据由于“不比预期冷”，令先发制人的市场感到失望，而就在美联储权衡加息步伐之际，美国经济和美国债券市场已经陷入困境。

紧接着，美国费城联储主席哈克和圣路易斯联储总裁布拉德再次重申标志性的鹰派言论，表示需要尽快加息到5%以上，然后维持这个水平一段时间，预计今年还会加息几次。

这也使得现在让华尔街真正担忧的似乎不是利率的升幅，而是与美联储的矛盾将如何化解以及高利率将保持多长时间，同时，这表明美国联邦的债务借贷成本将会急剧增加，而此时却正好处于为应对债务上限担忧加剧，美国财政部正在加大美国国债拍卖规模之际，此举可能进一步吞噬美国财政部的举债额度。

美国财长耶伦在1月14日表示，财政部将从1月19日开始采取特殊会计策略以避免违反美国债务上限，她还敦促国会尽快提高债务上限，以避免引发美债稳定性的担忧，需要为债务违约上限做好摊牌准备。

耶伦警告国会，如果不暂停或提高债务上限，美国经济和金融稳定将受到“不可挽回的伤害”，违反债务上限可能会中断联邦在社会保障、医疗保险甚至联邦雇员工资等方面的支出，并将会引发美国信用评级的下调。

在美国纽约市西43街竖立着一面美国国债时钟，实时更新着美国债务总额数据，1月14日，在一个像飞机仪表盘一样的显示器上，提醒着过往行人联邦债务赤字总额已经突破31.4万亿美元大关，该钟以秒为单位递增美国借款的数量，如果你在那里呆几分钟，那就是增长几十万美元，并没有真正停止下来。

分析显示，如果美联储将基准利率提高到正常水平的5％以上，那么为此支付的利息将达到惊人的2万亿美元。

美国国会预算办公室在1月6日发布的报告中预计联邦将在未来十年再增加13.8万亿美元的债务才足以支付超过8万亿美元的利息成本，而到2049年，国债将超过整个美国经济规模的2.3倍，目前为1.25倍，如果美国经济衰退在2023年全面到来，这些数字可能会更糟。

BWC中文网财经研究团队注意到，1月13日，比美联储加息预期更重要的美元Libor已经超过美国次贷金融海啸的高点至5.666%，且从去年6月开始已经飙升了49%，这表明美国借贷成本飙升，这使美国联邦和企业更难以获得低成本资金。

所以，仅从这个角度来看，美联储目前以更慢、更高和保持更长时间的加息步伐的最终结果将会使美国联邦债务经济破产，这也意味着美联储再次向美国金融市场扔出金融核弹，因为，美元利率的飙升终将会反噬美国融资市场，这意味着美国利用高通胀对冲债务利息的能力就会被削弱，并会迅速增加债券利息支出压力。

这使得美国财政部失去救助自己不断膨胀债务及获得低成本融资的能力，同时，也削弱了美联储帮助美国联邦融资的能力，使得美国经济”借新还旧，寅吃卯粮“出现困境，这表明美国正在进入一个经济基本面和金融市场可能出现大幅波动的时期，引爆美国金融的核弹或将正式出现。

【经济日报评论：加强房地产市场预期引导】财联社5月26日电，经济日报发表评论文章，今年以来，受疫情反弹、个别头部房企债务违约风险暴露、个人收入预期下降等因素影响，房地产市场预期转弱。对此，政策已经开始发力，不论是调整首套房按揭利率下限，还是五年期以上贷款市场报价利率超预期下调，抑或是部分城市逐渐放开限购限贷，都意在改善需要、稳定预期。接下来，各地需要根据实际情况因城施策，落实好房地产金融政策，进一步扭转消费预期。在引导市场预期的同时，还要满足房地产企业和个人合理信贷需求。

普通老百姓，今明两年或面临4大难题？业内人士：大家要提前准备

全球疫情爆发以来，我国严格致力于疫情的防控工作，阻断疫情出现过度的传播，竭尽全力保障国内老百姓的健康和正常生活。奈何疫情总会出现不断反复的特点，也给很多社会群体造成生活的难题，甚至国内有不少就业者面临着下岗和失业的处境。

有相关学者对疫情进行了预测，认为今年和明年我国乃至全球仍会受到疫情的影响，因此国内老百姓会面临四项难题，建议大家提前做好相应的准备工作。让人疑惑的是，这四大难题因何而来？除了疫情之外还会有哪些因素影响我们的生活呢？业内人士：大家要提前准备，具体情况请听笔者娓娓道来。

一．今明两年为何会出现难题？

会发生四个难题的原因主要是疫情蔓延的形势和俄乌冲突引发的国际环境，当前国内疫情反复发生，国内很多城市都受到疫情的严峻影响，我们无法确定哪座城市会在怎样的时间节点面临封控。

在这种特殊的疫情背景下，国内的交通和就业乃至实体经济都面临严酷的考验，对此我们也只能积极响应国家颁布的政策，配合疫情防控工作的进展。

第二个原因来源于俄乌冲突，俄方是全球重要的能源供应大国，像是石油和天然气以及粮食都是俄方常年出口的资源和商品。

而我国正是石油及粮食的重要进口大国，长年以来同俄方保持着紧密的贸易合作。随着俄乌冲突的不断发酵，国内的油价和粮食等商品价格突飞猛涨，未来这种状况仍会持续。

二．今明两年国内老百姓需面临的四项难题

今明两年首先面临的难题就是就业困难，根据相关数据显示，我国自新冠疫情以来就业形势已经出现了明显的下滑，在职员工需考虑裁员的风险，应届人员难以找到合适的工作，很多行业的员工薪资明显下滑。

目前疫情尚未得到有效的根除，未来就业形势仍会保持严峻的阶段，因此也建议大家提前做好应对工作，避免收入减少造成经济的压力。

按照目前趋势来看，像是餐饮行业、线下的服装店铺和娱乐休闲场所以及旅游行业是受疫情影响最为恶劣的行业，同时国内有不少工厂暂时宣布停产停工。

在这种处境下，也建议大家尽量避免更换工作的想法，毕竟有一份稳定的工作和收入已经是很多人梦寐以求的了。

第二点是物价形势，疫情和俄乌冲突都会直接影响国际商品的定价，国内消费者感触最深的莫过于汽油和国内蔬果肉类食品的价格上调。

根据相关数据显示，我国今年累计通货膨胀率达到了1.5％，未来两年通货膨胀仍将持续，即便我国对及时出手调整物价的猛增，也无法根本解决物价持续上升的背景，望大家有所准备。

第三点是房贷和房地产市场现状，我国在最近几年陆续颁布了房地产收紧的相关政策，这也导致国内房市的发展局面逐渐趋于平稳。

房子对于国内家庭而言意义非凡，很多老百姓不惜背负几十年的贷款也要购置一套房产，随着房地产市场出现动荡，国内越来越多的新楼盘成为了烂尾楼，工地也被迫停工。

在这里要告知大家的是，即使购房者购置的房产变成了烂尾楼，也仍需根据合同规定按时缴纳房屋贷款，毕竟房贷是和银行方面签订的合同，建议大家不要违约。

一旦房屋贷款违约，银行将会把逾期情况上报央行征信，对我们的个人信用造成影响的同时，还有可能收到法院的传票催收还款，最终得不偿失。

第四点是投资问题，疫情当下的投资环境一直保持低位，已经有很多“不信邪”的投资者大量购置股票和理财产品，最终绝大多数投资者的结局都是血本无归。

如果手里真的有闲钱，最好的办法就是将钱妥善储存起来，防止后续存在资金的不时之需，而不是在疫情时期通过投资来扩大财产。

对于今明两年老百姓需要面临的诸多问题，也建议大家做好及时地应对和处理，同时不要产生焦虑和不安的心理，要相信国家政策终会带领我们走出当前的困境。在疫情发生前，也建议广大社会群体做好疫情防控工作，出门佩戴好口罩，按时完成核酸检测，等待着国内恢复稳定的局面。

据说现在房贷提前还要排老长的队了，我记得房贷合同里有约定，逾期多久过多少次就算违约，必须一次性还清。那么是不是可以故意逾期等着银行来找你要钱[呲牙][呲牙]

到期赎回的额度只有2-3个历史指标，临期剩下的可转债会怎么样？

昨天说了一个铁汉的到期情况简单分析，今天主要说说对于只剩下1.1年以内的可转债的结果。

基本情况目前是25只，13只120以下，3只120-130，3只130出头的，6只140以上的。平均剩余年限也就0.6年，所以无论如何今年都会出最后结果。

基本情况都可以查到，具体的各人可以去集思录看看，我重点说说潜在的几种结果。

1是最坏的结果，到期赎回，按照目前的节奏来看光大，大族和永东可能会占据今年的到期赎回指标，当然也有可能会反转，不管是谁占据，3个到期赎回位置差不多了，因为往年历史也就3只左右。

2剩下的都得强赎了，也是参考往年历史数据来看的，强赎一般就得130以上了，概率94%以上，亏损就是到期赎回价差损失，获利就是强赎130价差，典型的非对称交易原则。

当然在这中间可能会出现一种情况，转股价值高于到期赎回价，低于130元，溢价率还比较低，这时候就会出现收敛转股的情况了，会进退维谷，不过溢价率要想变低，正股价和转债价格都得涨一涨，只不过没有那么多利润预期罢了。

3是这个过程中得预防违约，得期待下修等额外因素，分散持仓，不重仓一只是有必要的，希望一年后这个组合能有一个可喜的结果。个人见解而已，一家之言，不作为投资建议。