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机构看市

浙商证券：5月反弹已至，市场将进入阶段性做多的机会窗口

5月反弹已至，市场将进入阶段性做多的机会窗口，当前亦是调结构的机会窗口。指数层面，整体是震荡格局。但结构层面，5月或体现出补涨特征，绩优成长类为先，主题类投资也有一定机会。

行业热点

供给端受限叠加下游补库需求、煤炭价格淡季上涨

公司方面，晋控煤业（601001）、中煤能源（601898）、新集能源（601918）等均预计今年上半年净利润同比将有较大幅度增长，主因包括产品产量和销售价格上涨。

IEA敦促储备电池金属、碳达峰提升相关矿产需求

赣锋锂业（002460）具备年产4.05万吨的碳酸锂产能和3.1万吨的氢氧化锂产能；江西铜业（600362）是国内铜行业龙头，铜矿年产量已提升至22万吨。

草甘膦价格大涨创新高、行业集中度有望显著提升

A股草甘膦行业上市公司还包括兴发集团（600141）、广信股份（603599）等。

今日策略

假期外围均出现一定程度的调整，今天市场低开后将试探性修复，注意还是将围绕医药股而展开，形成局部分化的表现，注意适当调仓换股。当前市场并不存在系统性的风险，反复震荡的过程中，抓住每一次回调后的低吸集中，同时尽量聚焦于资金集中度较高的趋势性板块。策略上，保持7成左右的仓位平稳运行，盘中下探时适当低吸，重点聚焦于医药、锂电池等确定性的机会。

新股申购

南侨食品（707339）发行价16.98元，申购上限1.9万股，主营烘焙油脂制品。

依依股份（001206）发行价44.6元，申购上限9000股，主营宠物护理产品。

亚辉龙（787575）发行价14.8元，市盈率31.96倍，申购上限6500股，主营体外诊断仪器及配套试剂。

浙商证券指出，预计2023年白酒迎强投资机会，将从2022年的式投资转向为式投资，关注集中度提升及消费升级两大逻辑。短期2023年“高端酒贯穿，区域酒-次高端酒”有望轮动上涨，当前继续强化“高端酒+区域酒”配置，2-4月建议提前布局次高端酒。中长期推荐关注2023年&中长期基本面具备确定性的标的。

行业个股——浙商证券：糖酒会“5大问号”背后逻辑探究

　　本周我们深度参与了106届成都糖酒会，认为今年糖酒会整体氛围较为平淡（符合预期），但我们觉得本届糖酒会不能代表行业趋势（时间点问题显得相对冷清+渠道更注重当下不确定性），实际消费升级仍为主趋势。基于诸多不确定，“问句”贯穿今年糖酒会，其中有5个问题点被频频提出，具体来看：

　　1）库存高/动销弱/分化加速？

我们认为高端酒动销库存均表现优异，动销优异的非高端酒（即使短期阶段性库存略高）亦有结构性向好表现。面对当前整体行业库存较高&动销分化，渠道商普遍优选动销表现优异的产品回款（对于非高端酒企来说，优异的渠道掌控力/发配体系/监管体系/考核体系决定了其是否在当下拥有较好“精准供给体系/能力”）。

　　2)春节回款/开门红？

我们认为23年春节回款预计开始的较早，12-1月动销比10-11月的动销以及开门红的回款/库存来得更重要；优质酒企虽不一定提“开门红”，但不代表差。当前渠道基于对未来不确定性，仍对开门红保持中性预期，而酒企亦尚未明确春节回款目标，仅有古井贡酒/洋河股份开始第一轮回款，我们预计今年春节回款将开始的较早，且比例理性，12-1月酒企动销为更重要的点；

　　3）发展周期？

我们认为向上周期未停止，仅面临阶段性调整。当前市场存对疫情/经济等触发需求疲软因素具持续性预期，导致信心回落，短期看，疫情管控优化将提振信心；中长期看，基于看好经济向好/消费复苏主线逻辑，我们仍看好修复带来的板块持续修复机会，其中善于创造需求/通过动销推动实现增长的酒企将取得本轮发展周期重要竞争优势。

　　4）结构策略/量价策略？

22年中档酒迎来优异表现；我们认为中长期看，高端酒/次高端酒仍为核心看点价位带。在22年特殊消费背景下，区域性成熟中档酒单品均迎来双位数高增，但考虑到：高净值人群不断增加+消费升级不可逆，高端酒/次高端酒预计扩容速度仍将超预期，而中档酒优质单品将享受集中度提升带来的持续增长。

　　5）酱酒降温持续？

未来酱酒价位带或向下延伸，高品质的优质酱酒将在各个价位实现扎根规模化成长。

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鹏华智投｜白酒抢占春节“C位”，消费有望强劲复苏？

在今年的兔年春晚上，各类白酒企业可谓是刷足了存在感，而白酒板块作为消费确定性较强的板块，成为去年四季度以来，包括公募基金、指数基金、北向资金和私募基金的加仓重点。

[机智]白酒相关消费板块长期表现亮眼

据wind数据统计，以白酒为代表的食品饮料板块，自去年11月份至今，已经反弹近40%。根据国海证券的研究，在百亿级别的绩优基金中，对于食品饮料的配置权重更为集中，配置权重达到22.98%，远远跑在其他板块前面。进入2023年，越来越多的外国投资者对中国的经济复苏情况充满信心。1月以来，北向资金已累计净买入1125亿元，单月净买入额创下北向资金开通以来最高纪录，在买入方向上，白酒为代表的食品饮料也成为重点方向。

[思考]春节假期国内消费市场火热

今年春节假期，无论是餐饮、旅游还是文化娱乐，市场需求不断释放。国家税务总局最新增值税发票数据显示，假期内，全国消费相关行业销售收入与上年春节假期相比增长12.2%，其中商品消费和服务消费，同比分别增长10%和13.5%，生活必需品、家居升级类商品、旅游服务等消费增长较快。

[机智]机构看好国内消费出现强劲复苏

对于白酒企业来说，机构较为看好后疫情时代的消费逐步恢复，“稳健加速发展”“结构性升级”等，成为今年酒企的关键词。

国泰君安认为，白酒将开启一轮3-5年维度的业绩周期，最快从23年下半年开始，白酒有望迈入1-2年的业绩上行期，核心驱动因素是居民收入实质性回暖及行业去库存，板块在低基数下开启新一轮业绩上行周期；考虑到国内经济增速将向常态中枢回归，产业在回暖后有望进入1-2年的平稳增长阶段。

浙商证券认为，2023年白酒迎强投资机会，将从2022年的式投资转向为式投资，重点关注集中度提升及消费升级两大逻辑。针对当前市场普遍认为当前板块估值上行空间有限，在消费复苏后续将逐月向好背景下，看好今年三季度行业升级加速趋势，作为板块估值锚的茅台估值或有较大上行空间，从而带动板块上行，而“仓位”是2023年的决胜手。

总之，随着国内稳增长和扩大内需政策的落地，市场对于2023年经济和消费的信心逐渐增强，投资者可以适当布局消费复苏中有确定性逻辑的板块，如社服、餐饮、白酒、啤酒等。

#基金##理财##鹏华智投#

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

明日10月20日（星期三）掘金题材一览：

一、电子玻璃：

①电子玻璃主要分为液晶基板玻璃和盖板玻璃两种，可按照生产工艺和生产配方划分。

②手机出货量总盘基本稳定，玻璃后盖板渗透率提升、国产手机份额提升，为国产玻璃提供机遇。

③行业壁垒高，国外企业占据主要市场份额，国产玻璃奋力追赶，市场份额有待提高。

二、生物试剂：

①浙商证券认为生物试剂是一个高增速下的千亿市场，国内增速约为全球平均水平的两倍，预计2024年有望达到260亿人民币。

②生物试剂主要分为蛋白类、细胞类、核酸类，核酸类试剂技术壁垒较高，制备难度较大，被外资垄断，替代空间大；蛋白类生物科研试剂市场中，抗体和重组蛋白产品合计占据蛋白类试剂市场的88.3%。

③生物试剂市场竞争激烈，国际龙头竞争优势强，而国内集中度较低，目前国产厂商中位列第一、第二，品类覆盖较全的是义翘科技和百普赛斯。

三、锂电设备：

①汽车芯片缺口峰值已经过去，汽车终端缺芯的局面将在未来1-2个季度内显著缓解，预计明年需求释放后新能源汽车销量将维持高增长。

②Q2主要锂电设备上市公司的预收账款+合同负债金额达73.52亿元，同比大幅增长94%，环比增长9%，行业景气度持续向上。

③根据行业以往的招标特点，下半年锂电设备的招标金额高于上半年，据此推算Q4新一轮的招标即将展开，招标金额有望超市场预期。

四、光伏POE胶膜：

①POE属于高端聚烯烃中的热塑性弹性体，产线性能优异，下游除了应用于汽车领域，在光伏胶膜领域的渗透率也在持续提升。

②预计随着双玻组件、双面电池的大规模应用，POE/多层共挤POE胶膜到2030年的总体市场渗透率可以达到36.2%。

③目前国内POE技术被封锁，纯依赖进口，但在政策支持下国内企业开始实现技术突破，万华20万吨/年产能未来投产，还有多家企业均有投建POE装置的计划。

两市震荡反弹走高，三大指数收涨，沪指逼近3600点，创业板反弹3300点附近。开盘新能源汽车延续昨日走势一路冲高，但随后切换回落，宁德时代盘中股价一度突破600元，今日盘面最强概念非“猪肉”莫属，超跌消费板块迎来反弹，养殖业整体反弹强势，对于目前“地板”的猪肉价格，机构也给予龙头股评级。

上一轮猪周期结束之际，市场有望重新洗牌进入新一轮市场平衡，短期需求回暖以及政策收储有一定刺激作用，但中线看，板块整体投资价值远不及2019~2020年，板块内部或出现分化，长线投资注意龙头即可。

大盘当前成交量收缩，中盘成长股交投活跃度降低，市场再度回到常规万亿水平，但前期成交量较大，市场在后市结构性行情中，突破压力位会再度放量，但整体格局是宽幅震荡。拉长历史来看，国庆节后一个月的A股市场收益整体比较好，赚钱概率较大。

[给力][给力][给力]#今日复盘##我要上微头条##股票##A股#

【多家券商系基金净利润翻倍，对参股券商贡献率最高超40%】

随着半年报陆续出炉，券商系公募基金公司的业绩也浮出水面。基金公司上半年利润大幅增长，也为参股券商提供了可观的业绩贡献。

其中，景顺长城基金对参股券商净利润贡献率超过40%，银华基金、国海富兰克林基金对参股券商净利润贡献率均超过了10%。

业内人士认为，受益于公募基金的快速发展，财富管理赛道让证券行业的整体业绩弹性提升，公募业务有望重构券商整体估值。

4家基金公司净利润超5亿元

截至目前公布的基金半年报显示，2021年上半年，华夏基金、招商基金、景顺长城基金和鹏华基金四家有券商参股的基金，净利润超过5亿元。

2021年中报显示，华夏基金上半年营业收入36.52亿元，净利润10.49亿元，均位于已披露半年业绩的基金之首。

中信证券控股华夏基金，持有其62.2%的股份，加拿大鲍尔公司及旗下投资管理机构万信分别持有华夏基金13.9%的股份，合计持股27.8%。

上半年，华夏基金对中信证券的净利润贡献度为5.35%。

长城证券分别持有景顺长城基金49%的股份、长城基金47%的股份。这两家基金公司在上半年对长城证券净利润的贡献度合计达到47%，其中景顺长城基金的净利润贡献度较高，达到42.33%。

景顺长城基金2021年上半年实现营收21.27亿元，较上年同期上升99.30%；净利润7.2亿元，同比上升103.93%。

上半年，长城基金营业收入5亿元，净利润8262.57万元。报告期长城基金营业收入较上年同期上升55%，净利润较上年同期上升66.41%。

被国信证券控股的鹏华基金，2021年上半年营业收入22.4亿元，净利润6.14亿元，同比增幅均超过60%。鹏华基金上半年对国信证券的净利润贡献度为6.41%。

国信证券披露的2021年半年报显示，截至6月末，鹏华基金资产管理规模9012亿元。其中，非货币类公募基金资产管理规模3405亿元，同比增长1088亿元，增幅达46.96%。

招商基金由招商银行和招商证券分别持股55%和45%。上半年，招商基金净利润7.84亿元，较去年同期4.48亿元的净利润增长75%。

多家基金公司净利润翻倍

上半年，国海富兰克林基金、景顺长城基金、东方基金等多家券商参股基金公司净利润同比实现翻倍。

上半年，由国海证券控股的国海富兰克林基金实现营收4亿元，净利润1.34亿元，同比均实现了翻倍。其中，净利润同比增速达到119%。

国海富兰克林基金公司贡献了国海证券净利润的14.87%，较去年同期的贡献度提升9.71个百分点。

国海证券2021年半年报显示，截至6月30日，国海富兰克林共管理36只公募基金产品及7只特定客户资产管理计划。其中，公募基金管理规模684.52亿元，同比增长127.22%。2021年上半年，公募基金管理业务实现营业收入35364.52万元，同比增长141.16%。

浙商证券持股25%的浙商基金在今年上半年扭亏为盈，净利润891.81万元，同比大增4760%。

由东北证券控股的东方基金上半年营收达到2.99亿元，净利润为4739万元，同比增长123.08%。

东吴证券持股70%的东吴基金上半年营业收入1.12亿元，净利润1475.61万元，同比增长超过150%。

此外，华安基金、鹏华基金、长城基金等多家券商系基金公司上半年利润增长超六成。

公募扩容带来券商重构估值

截至2021年6月底，我国境内共有基金管理公司136家，公募基金资产净值合计23.03万亿元。

业内人士认为，受益于公募基金的快速发展，财富管理赛道让证券行业的整体业绩弹性提升，公募业务有望重构券商整体估值。

“公募扩容带来券商大财富管理线条(公募资管+零售财管)利润贡献大幅提升，重估时刻来临。大财富管理利润贡献高且可持续的标的成长性更突出，重估动能更强，继续看好大财富管理主线龙头标的。”开源证券表示。

光大证券在研报中指出，现阶段，居民财富呈现从不动产向金融资产转移、金融资产中权益资产配置占比提升和需求多元化三个明显趋势。券商将显著受益于财富管理赛道的成长，受益于参股基金子公司、证券子公司等业绩增长，证券行业的整体业绩弹性提升。以2020年为例，东方证券、华泰证券和广发证券等资管子公司的利润贡献占比在三分之一以上。

“头部公募近年管理规模的复合增速达到50%以上，ROE稳定在20%以上，部分甚至可以到30%以上。”国盛证券指出，2020年东方证券、兴业证券控股公募净利润贡献占比分别达到29.7%、20.3%，考虑到财富管理大趋势下公募管理规模及净利润的快速增长、头部公募集中度提升的趋势以及更高且稳定的ROE水平，并对今年利润的增长进行假设，如给予头部公募30-40倍PE，当前券商仍有非常明显的估值向上空间，公募业务有望重构券商整体估值。

家居：草根调研发现1-2月份订单大增，预计一季报高增，板块PEG<1明显低估

1-2月份订单大增：

1、家居龙头21年1-2月度订单表现亮眼，不仅普遍较20年1-2月有大比例增长，较19年1-2月亦有快速增长（如欧派、志邦、顾家、敏华等）。

2、预计21Q1收入欧派家居（同比19年增长70-80%）、索菲亚（同比19年增长30-40%）、志邦家居（同比19年增长50-100%）、顾家家居（同比19年增长40-50%）等。

浙商证券调研发现，家居龙头21年1-2月度订单表现亮眼，不仅普遍较20年1-2月有大比例增长，较19年1-2月亦有快速增长（如欧派、志邦、顾家、敏华等）。

1）看好21Q1业绩高增

核心逻辑除去疫后常规的消费回补、市场份额正加速向龙头集中（细分赛道优势公司均加速开店）。

叠加20年12月龙头订单增速普遍较高，21Q1家居板块一季报业绩必将迎来高光表现。预计21Q1收入欧派家居（同比19年增长70-80%）、索菲亚（同比19年增长30-40%）、志邦家居（同比19年增长50-100%）、顾家家居（同比19年增长40-50%）等。考虑全年开店计划叠加竣工景气判断，家居景气或延续至22年。

2）优选高成长、低估值标

从成长性与估值匹配值角度来看，目前定制、软体板块的PEG相对较高，而出口、精装家居的性价比相对较高。

按Wind一致预测计算来看：

①定制家居中金牌厨柜（21、22年PEG分别为0.77、0.52）；

②软体家居中喜临门（21、22年PEG分别为0.56、0.80）；

③成品家居曲美家居（21、22年PEG分别为0.13、0.46）；

④出口赛道梦百合（21、22年PEG分别为0.31、0.5）、永艺Gu份（21、22年PEG分别为0.42、0.4）、恒林Gu份（21、22年PEG分别为0.39、0.46）；

⑤精装家居江山欧派（21、22年PEG分别为0.59、0.54）、帝欧家居（21、22年PEG分别为0.24、0.24）、海鸥住工（21、22年PEG分别为0.38、0.35）。目前估值较一线龙头折价幅度较大，建议重点关注。

3）龙头喜临门年报出色：

20A实现收入56.23亿元（+15.43%），扣非归母净利3.13亿（+18.35%）；其中20Q4实现收入21.70亿（+42.8%），归母净利1.33亿（+43.34%），环比Q3显著提速。

20Q3、Q4零售自主品牌营收分别同比+28%、+61%，总收入占比分别提高至55%、63%，且利润率提升。中长期来看国内软体赛道成长性较好且集中度提升逻辑顺畅，看好软体龙头业绩估值提升。

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[玫瑰][玫瑰][玫瑰]充电桩风云再起，政策力度空前！

新建居住社区要落实100%固定车位预留充电桩建设安装条件。

5月20日，国家发展改革委、国家能源局发布《关于进一步提升充换电基础设施服务保障能力的实施意见(征求意见稿)》(下称“《意见稿》”)，针对充电桩覆盖率不足的问题提出了诸多支持性举措。

最新发布的《意见稿》提出，要严格落实新建居住社区配建要求。新建居住社区要落实100%固定车位预留充电桩建设安装条件，需将管线和桥架等供电设施建设到车位以满足直接装表接电需要。各地城乡规划主管部门应在新建住宅项目规划报批、规划验收环节依法监督。

对于存量小区，《意见稿》要求，各地充电基础设施主管部门会同住房与城乡建设部门制定既有居住社区充电桩建设改造行动计划，明确行动目标、重点任务和推进时序，细化年度工作任务和建设项目库，纳入重点工作统筹推进。

乡镇充换电设施建设也没有落下。《意见稿》提到，要结合新能源汽车下乡活动，推进乡镇充换电设施建设，研究纳入各地综合督查考评范围。到2025年，东中部地区省份力争建成不少于10个“示范乡镇”和30个“示范村”。

北上资金同样看好2021年充电桩板块的行情，据数据宝报道龙头股特锐德、许继电气、国电南瑞等均受到大幅加仓，加仓力度分别为67.5%、13.93%、2.99%。

目前特锐德、中航光电、国电南瑞、拓邦股份也被众多机构一致看好。

中金公司分析指出，《实施意见》推出将加快推进充电桩基建短板填补，推动行业向高品类充电桩建设(快充/N2G等)及高质量运营转型，加速尾部设备和运营商出清，头部企业将享受新能源保有量增长和行业集中度提升红利，我们重点推荐：龙头特锐德，建议关注：万马股份、科士达。

浙商证券认为，充电桩领域维持两条投资主线：1)重点关注具有先发优势、资金规模、品牌效应的龙头运营企业特锐德、万马股份。2)随着特斯拉加速充电桩国产化，建议关注潜在供应商标的科士达、英可瑞、盛弘股份等。

6月25日晚间，李宁（02331.HK）发布公告称，预计今年上半年的净利润不低于18亿元，而这一数字在去年同期只有6.83亿元。

不仅仅是李宁，安踏体育（02020.HK）也预计上半年经营利润将同比增长至少55%，约为55.8亿元。

同时，多家国产品牌上市公司的股价也都在近期创下历史新高。据红星资本局统计，3月25日至6月25日，李宁、安踏体育、特步国际（01368.HK）、太平鸟（603877.SH）的股价分别上涨约77%、55%、201%和22%。

自3月25日这一轮上涨以来，这些公司的市值合计增长了约2900亿港元（约合人民币2412亿元）。

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消费者支持国货

国产品牌业绩强劲增长

据央视新闻报道，2020年8月，瑞士良好棉花发展协会（BCI）宣布对所有新疆棉企无限期取消担保认证，这相当于新疆棉产品进入了国际贸易的“黑名单”。

“新疆棉”事件给了国产品牌们一个“弯道超车”的机会，而这样的机会没有被辜负。

6月25日晚间，李宁发布公告称，预计2021年上半年的净利润不少于18亿元，而这一数字在去年同期只有6.83亿元。也就是说，李宁上半年的业绩同比增长超过164%。

对此，李宁称，业绩改善主要是由于收入增长超过60%，以及经营利润率持续改善。

安踏体育的业绩同样不容小觑，据此前发布的公告，安踏体育2021年上半年的经营利润预计同比增长不低于55%，约为55.8亿元。

安踏体育在公告中表示，2021年中期，疫情对中国大陆零售市场影响已经相对大幅下降，旗下多品牌的收益录得强劲反弹。

除了李宁和安踏体育外，目前特步国际、太平鸟等国产品牌都尚未披露今年上半年的业绩预告，但从一季度的业绩数据看，其表现均十分亮眼。

其中，特步国际旗下主品牌——特步，一季度在中国内地的零售额同比增长约55%。太平鸟一季度的营收同比增长93.10%至26.70亿元，归属于上市公司股东的净利润为2.03亿元，同比增长2222.25%。

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“618”销售数据看品牌认同度

多家国产品牌股价暴涨

通过分析“618”购物节的销售数据，可以看出消费者对不同品牌的认同度有所改变。

据中泰证券研报，从品牌天猫官方旗舰店“618”购物节的数据来看，运动类国产品牌的销售额取得了高增长。其中，中国李宁旗舰店、李宁官方网店、迪桑特、Fila、安踏、特步分别同增164%、39%、150%、69%、59%和41%。

中泰证券认为，这或许与新疆棉事件后消费者对海外品牌的认同度有所改变、同时国牌认知度提升有关。

和销售数据高增长相应的是，这些国产品牌上市公司的股价表现十分抢眼。

据红星资本局统计，3月25日至6月25日，李宁、安踏体育、特步国际和太平鸟等上市公司的股价分别上涨了约77%、55%和201%和22%。

6月25日收盘价计算，上述公司股价均创下2021年以来新高，最新市值分别为2060亿港元、4863亿港元、350亿港元和237亿元。

3月25日这一轮上涨以来，这些公司的市值合计增长了约2900亿港元（约合人民币2412亿元）。

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机构观点：

国产品牌替代海外品牌的趋势仍在

浙商证券在研报中指出，2020年，耐克、阿迪、斯凯奇三大集团在华零售额已达1500亿量级，而安踏、李宁、特步三大集团的主品牌流水在650亿量级。

“我们认为若海外品牌长期出现10%~20%幅度的流水下降，则其带给中国品牌的格局边际改善将会非常明显。”浙商证券称，如果出现这样的情况，给国产品牌带来的流水空间在200-300亿/年的量级。

浙商证券强调，在3月末的风波过去近3个月后，国产品牌终端流水替代海外品牌的趋势仍在。

还有券商指出，“国产品牌替代海外品牌”的时代早已开启，只是3月末爆发的新疆棉事件加速了这一进程。

国金证券认为，随着头部国产品牌陆续完成产品、品牌、运营效率升级或进行外延并购，在行业集中度已处于高位的情况下，未来的行业竞争将是国产品牌通过升级、培育新品牌，以抢占国际品牌在中高端市场的份额，形成“国产替代”。

国金证券在研报中指出：“3月爆发的新疆棉事件有效加速了这一进程。”

本文信息来自：红星资本局，高级服装技术圈

明天重点关注3大行业板块！

一、3大行业板块

1、电子商务

“十四五”电子商务发展规划正在履行有关内部程序，将于近期发布。规划出台后，商务部将会同相关部门通过多渠道开展宣介工作，指导地方做好规划内容的贯彻落实。

相关标的：东方盛虹，新洋丰，浙商中拓，杭萧钢构，瑞茂通，浙江永强，海宁皮城，新大陆，栖霞建设，华茂股份等。

2、环保

碳中和政策推进为环保行业发展开辟了新的增长空间，细分赛道：

第一沼气利用渗透率低空间广阔，碳交易增厚收益 102%~339%弹性突出，推荐填埋气资源化龙头百川畅银；

第二再生塑料减碳 50%，万亿蓝海回收率&集中度有望提升，推荐再生塑料稀缺标的英科再生；

第三固废资源化ToB 赛道空间广阔，减碳效果明显助力碳中和，推荐高能环境，中再资环，浙富控股；

第四高分红&加速成长，综合公用事业平台价值重估，关注洪城环境；

第五垃圾焚烧行业刚性扩容，商业模式改善&碳中和价值增量，关注瀚蓝环境，光大环境，三峰环境，伟明环保；

第六环卫新能源长周期放量，十年替代助力碳达峰，关注宏盛科技，龙马环卫。

3、军工

第一降价的底气，或者说动力，还是在于上量。“十四五”期间军工一直都是装备上量和装备提质带来的投资机会。

第二什么产品会受影响，什么不会，要具体问题具体分析。军工行业“倒金字塔结构”短期不会变化，行业里供需紧张、格局较好的，如集成电路、碳纤维预浸料等领域，议价能力较高，短期内降价的可能性较低。

第三降价有望促进行业整体提质增效，实现院所和民营企业的有机配合，从而提升效率、降低成本。特别地，那些在成本管控等方面具有优势的优质企业，未来有望脱颖而出。

叠加落实国企业改革逐步建立中长期激励机制，在需求大幅提高下呈出较好的利润弹性，关注航发动力，中航沈飞等，供需格局更为稳固的环节头部公司关注江航装备，三角防务等。

上游元器件等本身已经是产品竞争相对充分，更贴近市场化定介，推荐紫光国微，中航光电，航天电器，振华科技，鸿远电子等。上游原材料主要是受到单一型号或者单一客户的价格传导压力，前期复材、钛合金等降价影响已经落地关注中航高科，西部超导等。

二、其他板块

上证：趋势浪级强，3600附近密集成交区，现在最担心强不了几天，突然向下来根817的大阴线，全盘性的杀跌，回调休息下，希望不成真，但有句话叫怕啥来啥！

创业板：没到位，担忧随时随地，可能出现加速下跌！不是我看空，提醒下结构性风险！创业板缩量，说明300开头的票，不活跃，不想干活了。

上证50：十字星，今天走势偏差，也是问题存在，卖盘还在。

锂电：仓位重的，控制下。

军工：正常走势，表现顺眼，明天或有表现。

5G:暂时等，没稳！

证券:周一低位，买了底仓，暂时不适合追涨买入，昨天的阳线太大，强调一下，证券看的是月线大级别，资金短期推了，等回落。

钢铁、煤炭、有色资源类:存量资金博弈，明天大盘指数接着往上冲，资源类，先出来，锁定本周资金推出来的成果；没有资源类个股，明天回落，也千万不要去追，下周再说！

保险:短线力度小，还在左侧，安全性有，要等一段时间要耐得住寂寞，应是没有标的选了，就进点。

水电水泥:震荡上行！

半导体:没意思，跌了7天，反抽也是小机会！

光伏新能源:强，但注意节奏，不乱跑乱追！

三、盘面观察

指数连续走强，新能源掀起涨停潮，大消费集体偏弱，两市个股涨多跌少；两市成交量共计14340亿，北上资金流入51亿。

盘面还是风格转换、高低切换的问题；大消费这样走，已经是黄了；有的反弹一两天后有继续创新低，有的压根没有反弹过；在跌幅居前的个股中，很多都是之前一些浓眉大眼的白马股，像长春高新、欧普康视、绝味食品、通策医疗、爱尔眼科、盐津铺子、山西汾酒、五粮液等等。

这些是好公司，必须承认，动辄50、100倍的市盈率，业绩增速不到20%，请问这能叫好股票吗？之前那些看好这些公司的大V到现在还在论坛上喊抄底、喊核心资产，不知道害死多少无知的新韭菜了。

大金融近期走强，主要还是券商带起来的，因为连续过万亿的成交量，也给多头一些盼头；但对于大金融，个人是建议不要去碰的。

新能源板块今日无疑是最耀眼的，光伏很多个股反包、风电更是集体雄起，这和召开的新能源大会有关，半导体，要缓一缓。化工，近期很强，毕竟和锂电池产业链搭上线了。还是那句话，逻辑、趋势、业绩。

成交量有所萎缩，是因为大消费跌了，昨日是大消费、大金融一起涨，才出现天量；沪指突破布林线的上轨，剑指3600点整数关口。

按目前市场情绪和成交量看，明天可能突破3600点；但突破3600点关口是否出现休息的可能呢？概率很大。但也只是歇息而言，后期仍可看多。#股票# #A股# #财经# #我要上头条#