作者| 猫妹

来源| 大猫好规划

最近，好几个朋友问猫妹，银行推荐的某某保险产品咋样。基本都是家里老人理财到期，被银行客户经理安利了保险。这场景，对猫妹来说，太熟悉了。隔一段时间，火一下。那对咱老百姓来说，要不要接受客户经理的安利呢？

银行卖保险不是啥新鲜事儿。保险产品之于银行，就像“备胎”。先说说为啥最近银行保险会火爆吧。大背景就是现在利率下行。

像银行的三年期大额存单，现在利率更高才3.25%。是不是听起来也不高，但饶着这样，还得靠秒杀，基本上几分钟就没了。这还不算，还有利率倒挂的现象。有些银行的五年期存单利率居然比三年期还低。其次，在资管新规以后，“保本”成为稀缺资源。理财亏钱的事情，时有发生。对风险承受能力低的客户来说，保险产品的“保本”就成为大卖点。而且，现在银行里在销售的保险产品以增额终身寿险为主，这类保险相比之前的万能险、分红险，改进之处在于确定性更大了。

“收益写在合同里”，留给销售的“误导空间”小了，对客户来说，更友好一些。最后，对银行来说，利率下行阶段，高收益率的产品选择空间太少了，银行也没啥好卖的，而保险公司给出的销售佣金还挺多，所以，保险又成了香饽饽。

推的挺猛，那么咱买的就照单全收吗？“保本”“收益写在合同里”“3.5%复利递增”，这些话术，几分真几分假？银行卖的保险真的这么好吗？

首先，咱们来说说，“收益写在合同里”。这是真的。大家可以让客户经理把现金价值表拿出来瞧一瞧。每个年度，对应的现金价值，就是你买的这份保险的“身价”，也就是你当年退保，保险公司要给你多少钱。就拿一个银行卖的保险产品来说吧。宣传单写的是家长给0岁孩子，投保一款产品，每年交10万，交费期5年。第1年，现金价值9148元。第2年，现金价值23791元。第4年现金价值76242元。第5年现金价值50.59万元。第10年现金价值60.08万元。第20年时现金价值84.75万元。……

这个现金价值减去你的保费，就是收益（收益不一定是正数），所以说“收益写在合同里”。

接下来说说“保本”。其实从现金价值大家就可以看出问题来了。那就是在缴费期内，前四年，现金价值都是远低于保费的。之一年，交10万，退保只退九千多。第二年，交了20完了，退保只退2万多。……

只有满5年，退保的钱数（50.59万元）才和总缴费钱数（50万）基本持平。这还是不考虑前几年交的保费的利息。所以，所谓的“保本”其实是有前提的。就是你得持有满5年以上才行。

至于“3.5%复利递增”，也是有前提的。银行存款算收益，计息基础就是你存进去多少钱。比如存1万，3.5%的年利率，那么到年底，本金加收益是10350。如果是复利，那么第二年，在10350的基础上，再按照3.5%的收益算利息，也就是咱们常说的利滚利。但是保险产品的计息方式，是在现金价值的基础上，来算收益的。

那么问题就来了。投保前5年，现金价低远低于本金，那么即便是“3.5%复利递增”，其实也没多少钱。即便过了5年，现金价值也才刚超过本金，“原始积累”才算起步。所以，保险产品，持有满5年只是底线，如果想真的接近“复利3.5%”，还有更高的要求，那就是要持有二十几年或更高。

这里猫妹教大家一个名词——“IRR”。“IRR”也叫内部收益率，是财务上用到的一个数值，简单说就是它可以测算出某个年度投资的真实收益率。你可以让你的银行客户经理给你算一下不同年度的“IRR”。收益率到底高还是低，这个数据一算便知。

可以说，这是能让一款保险理财产品的真实收益率“原形毕露”的关键数值。如果你的理财经理说没听说，算不出来，不会算，那直接炒了就行了。要么能力不够，要么收益太差他存心不给你看。

总结一下就是，银行保险的收益并没有大家想的那么高，一般持有超过5年才能“保本”，持有更长期限，才能达到较理想的收益。至于你能不能接受这个收益率，那就看每个人的期待了。

另外，也要考虑一下，自己还能活多少年、等多少年啊。不少产品的收益率，得持有30年以上才漂亮……这得多少个经济周期？

除了看收益，大家还要看一下保险产品的“追加、退出机制”有没有限制。有些银行理财经理宣称，增额终身寿险可以灵活存取，这里的“存”指的是加保，“取”指的是可以部分退保/减保。但是在利率下行阶段，“加保”对客户来说相当于提前锁定高息产品，是有利的，对保险公司来说是有风险的，因此有些公司的加保政策可能会有一定限制，比如是一定时间内开放的、追加金额有上限等等。至于部分退保/减保，保险公司的投资可能是匹配了超长期限的项目，所以客户提前退保，也会影响保险公司的流动性，所以有些公司也会有限制条件，比如一年之内操作一次，限定退保比例。大家在投保的时候也要看清楚各种限制条件。

最后，大家也要小心销售误导。虽然现在产品比之前更明了，但是保险产品依然是复杂的，大家在投保的时候一定要看合同，不懂就问。在双录环节也是一样，如果听到跟自己了解的不一样的内容，一定要及时喊停，否则一旦出现纠纷，录音录像就成了证据，责任买者自负。