信贷质押再贷款不是中国版QE（二）
目前，中国金融市场并不缺少资金流动性，中国M2总量高达130万亿，比作为世界货币及全球各国储备货币的美元M2总量还要多。中国的问题不是流动性不足，而是流动性在市场的不合理分配。
众多大型企业及产能过剩行业侵占了大量市场流动性，但产出效率却相对较低。而急需资金扶持的行业和中小企业则面临融资成本高融资困难的问题。
推出“信贷资产质押再贷款”从实际操作上来看，将更加有利于盘活市场存量，有利于满足中小企业的融资需求。因此这一货币政策，相对美国的QE政策，更有针对性。
从影响来看，我认为“信贷资产质押再贷款”将在一定程度上解决中小企业的融资困难。但在短期内很难见到显著成效。因目前企业的收益前景依然不容乐观，即便能获得有效的融资，短期内也很难快速提升企业盈利水平。
因此“信贷资产质押再贷款”是一个短期难见成效，但有利于中长期经济走势的货币政策，它并不等同于所谓的QE政策。
【无锡不锈钢交易所分析师张堃】
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