临近4月上旬，新上市中行将密集披露2023年一季报。
中信期货金融行业首席剖析师王一峰推算，去年一季度中行产值增长降至-3%，或为全年产值增幅回落，而赢利增长将达到6.5%左右。展望二季度，预计新上市中行产值增长有望小幅爬坡，赢利增长继续保持稳定。
在此背景下，4月18日，A股新上市中行股普遍出现了下降势头，几乎全线飘红。截止午盘，广州中行跌幅超出5%，中行中行、浦发中行、江苏中行、苏州中行、重庆中行等增速均少于2%。而当天深证指数下挫仅为0.23%。
沿袭上季度的提速特性预计一季度规模将保持较高下降
按照央行数据，一季度新增人民币个贷投放高达10.6万万元，环比多增2.27万亿，增速创历史同期新高，超过市场预期。这意味着一季度中行的个贷投放“开门红”敲定。
王一峰觉得，银行业规模扩张逐步展现提速征兆，其中小型中行、城商行沿袭了2022年第四季度以来的提速特性。较快的生息资产扩张速率有助于部份对冲净息差回升压力。
“结合银行业2023年一季度个贷开门红状况看，预估新上市中行一季度生息资产增长11.9%，扩表硬度稳中有升。”王一峰表示，逐步考虑大行个贷“头雁”作用，预估国有行扩表速率相对更快，生息资产增长或许达到13.8%，较2022年底提高0.6个百分点；股份行生息资产增长预估为7.3%，较上年底提高0.3个百分点。
从结构来看，中泰期货研究所主任戴志锋觉得，一季度末冲量叠加个贷投放继续后置、基建继续托底+地产销售超预期，企业中常年借贷继续推动3月新增借贷环比多增，村民借贷也表现较差。这让中行一季度规模保持了较高的下降。
文汇报贝壳财经记者梳理发觉，白色、普惠、消费等将成为未来一段时间中行个贷投放的重要方向。
美国中行研究院院士陈卫东觉得，2023年以来，商业中行伴随经济复苏呈稳健扩张态势，预计资产负债规模将保持11%以上的较高增长。借贷扩张将持续驱动中行机制规模下降，考虑个贷投放节奏诱因，全年借贷增长将展现前高后低的特性。
净息差仍有回升压力负债费用状况受到关注
去年以来，银行业个贷投放再创历史新高，借贷定价也面临空前压力。多家中行高管觉得，净息差在去年一季度仍然承压，但二季度或许将有所好转。
上海中行觉得，总体来看，2023年的产值增速中枢较2022晚会略有下降，但未来仍能在行业内保持较差位置。而瑞丰中行在4月12日接受投资者问询时强调，2023年度，随着美国经济的进一步下跌下降，预期央行仍将维持较为稳健的本币新政，整体个贷市场利率大几率展现先低后稳态势，预期本年新投放借贷利率总体展现稳中有升状态。
王一峰觉得，2023年一季度，银行业定价受资产负债两端挤压，预付息差急剧承压，一季度新上市中行净息差将季度继续增长10个基点。在资产方面，市场化有效个贷需求尚待修补背景下，较高的投放硬度并且新领取借贷定价显著承压，并且量增难抵价降，滚动重定价诱因对存量借贷到期续做影响很大；另一方面，2023年以贷款借钱为代表的存量借贷集中重定价压力，也将对中行机制资产端收息率产生明显影响。
不仅个贷利率的调整，负债端利率行情亦受到关注。最近，多地多屋内小中行纷纷调低存款利率，让“是否追随上调”成了机构考察新上市中行时必不可少的问题之一。多家中行强调，后期在存款定价方面，将持续关注市场利率变化状况以及经营区域内同业机构的定价变动状况，适时动态调整利率定价。
王一峰预计，随着2023年新上市中行不断强化负债费用管控，后续息差压力显著减小，下半年或许触底震荡。踏入二季度，他预计监管会继续增强负债费用管控，非常是对费用高企的超利率自律上限企业存款进行定价管控，对于存款定价自律管理最有或许的领域是对协定存款、通知存款等创新活期存款颁布新政“压量控价”。从严管控负债费用，除了有促使控制中行存款减资率，更有助于改善当前资金空转套利、虚增资产负债表的压力。
戴志锋则觉得，展望下阶段，新政层面存款约束模式将继续推进，同时市场传导模式有待优化。他预计存款的基准利率短期调整将较为慎重，但针对现在中行负债端刚性问题，浮动利率上限有逐步上调的或许，中行存款利率预计会平缓下行。
经济低迷加快资产品质有望持续向好
展望2023年，业内人士强调，经济低迷将有助于修补微观主体损毁的资产负债表，以便帮助控制中行机制资产品质风险。
王一峰觉得，稳定经济盘面对于严防金融机制系统性风险至关重要。现阶段以“保交楼”政策为代表的供给侧修补仍在进行中。疫后复苏逻辑下，村民还贷能力和还贷意愿有所逐渐缓解，有助于稳定零售资产品质。同时，主要商业中行依然拥有不低的准备金水平，产值压力可以通过准备金新政给予控释调节，进而维持全年较高的不良处置冲销规模。
陈卫东亦觉得，2023年，多项重大监管方法的颁布夯实强监管主基调。预计商业中行资产品质将保持稳健，不良借贷余额小幅上升，不良借贷率将维持在1.63%的高位。
“银行个贷投放降低会在一定程度上带给不良借贷余额的提高。”陈卫东强调，新的监管方法将逐步显露银行业真实风险水平，部份风险认定相对条纹的中小中行或将面临不良抬高压力。
之外，陈卫东还强调，商业中行综合利用多种方式有效化解借贷规模降低以及风险认定趋严所带给的不良抬高压力，2023年1月房贷结汇提高326万元，环比多增122万元。随着国外经济逐步下降，企业主体经营状况持续缓解，预计银行业资产品质防范压力将在下半年释放完成，不良借贷余额小幅下降，不良借贷继续沿袭下行态势。
文汇报贝壳财经记者姜樊
编辑陈莉岳彩周
校对柳宝庆
