阿根廷加息到犯罪的水平，高利贷都不敢这么玩。
阿根廷中央银行16日宣布，将基准利率由49%上调至52%。全球通胀势不可挡，信用货币面临巨大危机，资源货币（硬通货）完胜。
什么是硬通货？黄金？恐怕不是。当今世界，如果没有黄金这个东西，可能对世界影响不太大。而没有能源，没有粮食确实要发生大问题。这些观点是我关注的一个一线投资人讲给我听的，真实经济世界可能和书本上写得不太一样。
你觉得什么是通胀时代的硬通货呢？
【央行上调金融机构外汇存款准备金率：由现行的5%提高到7%】
央行：自2021年6月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的5%提高到7%。
存款准备金，就是中央银行（中国人民银行）根据法律的规定，要求各商业银行按一定的比例将吸收的存款存入在人民银行开设的准备金账户，对商业银行利用存款发放贷款的行为进行控制。商业银行缴存准备金的比例，就是准备金率。人民银行的一块钱经过几次周转后，最后形成的购买力相当于这个准备金的三倍。多交5毛钱就意味着最终在我们经济生活中形成的购买力少一块五。所以这一次人民银行提高准备金率0.5个百分点，锁定的是1100亿资金，也就是说，它最后形成的购买力就减少将近3000亿。
中央银行可以通过公开市场操作、调整再贴现率和存款准备金比率来控制自身的资产规模，从而直接决定基础货币的多少，进而影响货币供给。中央银行通过调整法定存款准备金率以增加或减少商业一的超额准备，来扩张或收缩信用，实现货币政策所要达到的目的。
美元加息下，本国的年轻人撑不住了，拖欠率大幅升高，已有房贷公司申请破产，这是否会成为第1块多米诺骨牌？要知道十次危机，九次地产，这次的危机是否又要从房地产开始？
自2020年，因为疫情和大放水，人们担心手里的钱被通胀稀释，纷纷选择买房避险，结果两年内全美的房屋均价上涨了近40%。
但放水并没有给美国经济带来“重启”，经济陷入停滞，失业率开始攀升，一个月就从2.5％攀升到4.4％，非农部门就削减了70.1万个就业岗位。
失业率的增加让人们失去了收入来源，另外据调查，美国存款超过1万美元的人数仅占20%，而美国家庭的税前年收入中位数约73573美元，说明大多家庭习惯了过着“月光”的生活。
没有收入，存款不足，再加上加息后利率的增加，于是逾期30天的累计人数已超500万，这意味着他们将丧失抵押品的赎回权，并且无家可归。
由此一些小型的贷款机构开始撑不住了，从2008年的金融危机后，许多抵押贷款业务就交给了非银独立贷款机构，银行在房贷市场的份额大幅缩减。
而这些非银机构因资本金不足，当抵押贷款市场陷入困境时，他们也会很容易陷入困境，6月30日，抵押贷款机构First Guaranty申请了破产保护。
虽然做了“隔离”措施，不至于马上出现系统性崩塌，但此类的机构也会形成一股“破产潮”，导致数十万行业人员失业，还会致使银行贷款利率再次上调。
那些本就在“生存线”边缘的行业，会更加艰难，甚至破产，而这第一家公司因为太小，还上升不到美联储的救助要求。
但星星之火可以燎原，一片多米诺骨牌倒下，就会影响到一大片，再看美近几个月的经济调节法案，不是针对芯片就是新能源，一心想着压着中国，靠科技重回世界领先地位。
要么就是迎合大选，控制通胀，一味的加息，也不顾及其他企业的生存，或许认为当前的货币政策，足够应对内部的危机了。
这样的信用，也难怪中国近期要不断抛售美债，换回黄金，对方自己可以不重视，但我们不得不防，再出现像08年那样的“被波及”。
#8月财经新势力#
美国媒体也注意到了，中国的美债规模正在连续下降，中国抛美债，美国很显然有点慌。但是，对于我们而言，现在抛售美债绝对是一件正确的事情。7月18日，根据美国消费者新闻与商业频道网站报道，美媒称在利率不断上调的背景下，中国持有的美国国债12年来首次跌破1万亿美元关口。美国财政部周一公布的数据也显示，中国5月份持有的美国国债规模降至9808亿美元，延续了从2021年年初开始的减持趋势。这一数字比4月份减少了近230亿美元，比去年同期减少了近1000亿美元。
美媒为什么关注中国减持美债，因为中国购买美债是让美元回流美国的一个重要渠道。但现在的问题是，中美之间的博弈变得越来越激烈，美国的信用也越来越差。比如现在传出来美国的众议院议长佩洛西要窜访台湾，按照美国的这种做法，美国这是逼着我们采用武统的手段解决台湾问题。一旦我们启动统一进程，以美国的不讲信用，中国持有的美债极有可能会被作废。并且，美国的经济的基本面也不佳，美国国债规模惊人，美国有发生金融危机的风险，一旦美国爆发金融危机，美国极有可能出现美债违约。总之，大规模的持有美债的风险越来越大。
更为关键的是，现在美国处于加息周期，美元越来越强势，而欧元，日元贬值严重。很显然，把到期的美债置换成美元，趁着美元升值，在欧洲，日本，澳大利亚，拉美，非洲等地区买买买，这绝对是一个明智的选择。与其持有面临风险的美债，不如把美债兑现成美元，然后将美元换成实物资产。并且，某种程度来说，我们抛出美债，这还能改变美元在国际市场上的走向。现在美国处于加息周期，美元回流美国，但是兑换成美债的美元就未必回流到美国了。美国很显然不希望这样的局面发生。
A股大牛市来了，在漂亮国加息25个基点条件下，明日A股哪些会是市场主线？文章后面我会透露方向。
靴子落地，漂亮国加息25个基点至50个基点之间，贴现利率从0.25%上调至0.5%。来控制通胀。
解读：这次加息基本符合市场预期，幅度会是有史以来最大，而且年内加息会到7次之多。这次还增加储备金率0.4个百分点，可见漂亮国以如热锅上的蚂蚁了。
主要影响有：
1、美股大涨，资本回流漂亮国。
2、各国货币紧缩，会大幅降息，降准增加市场流动性。
3、外资流出多行业，短期影响会比较大，但会有相应措施出来。
4、使得漂亮国的国际信誉降低。
5、以原油为首的能源，有色金属类大宗商品大涨。
6、短期类市场避险情绪增加 贵金属也将迎来大涨。
对A股的影响有以下几点
1、经过上轮的调整 ，市场回归到了一个正常的估值范围了。影响很少，一定要说影响算是利好。
2、在各大利好政策的支持下今天已经出现全面反弹。
3、整个A股处于一个牛市的起涨阶段，会有更多的主力和外资选择优秀资产。
4、在当前外围局势变化多端，和霸权横行的局势下，我们的发展潜力和前景会让人更得人心。
5、随着货币宽松条件下，消费，新基建，新能源，工业互联网等会迎来更好发展空间。
6、这轮A股主升会是以白马股为首的主升浪。优质资产谁都喜欢。
7、A股将迎来结构性的牛市。券商肯定是第一梯队，在之前的调整下，出力最多，自然也会受益最快。
今日几个私募小友请我金先生喝酒，聊股，听到后生的思路，心感欣慰。期间聊得些标的。主要还是集中在白马股，和新能源的方向。后续我会在文章中透露！
牢骚太盛防肠断，风物长宜放眼量。莫道昆明池水浅，观鱼胜过富春江。
可参考的今天香港《东方日报》文章，分析美国通胀高企，世界经济情况复杂。
美通胀料8.5% 聚焦金融股发榜
美国联储局或更进取地收紧币策。图为主席鲍威尔。
本周俄乌局势发展仍是市场焦点，陆续出炉的金融股业绩势成另一催化剂，周二公布的美国3月消费物价指数（CPI）有望续创新高，支持美国联储局下月上调利率半厘的预期。另外，周五为耶稣受难节，美股休市。
LPL Financial首席市场策略员Quincy Krosby认为，考虑到联储局加息和更进取地收紧货币政策，金融业首季业绩对市场至关重要，市场欲了解行业对联储局政策看法，在流动性减少及更高利率等因素下，将如何影响其客户及业务。据Refinitiv统计，标指成分股公司首季盈利料升6.1%，惟金融股则跌22.9%。
高盛估油价升上125美元
巴克莱银行预期，美国3月CPI料将超越2月按年升幅7.9%水平，达8.5%，续创40年新高，惟预料3月通胀将见顶。
摩根大通表示，随着俄乌局势、通胀及联储局加息等夹击下，寻找避险资产的需要愈来愈高，包括能源及原材料等大宗商品价格近期急涨。该行预期，若情况不变，大宗商品价格仍能再涨三至四成，长远而言，商品配置将比全球其他金融资产多1%。
高盛同样认为原材料价格将持续向上，更料下半年布兰特期油将升至每桶125美元。
俄恐面临外币主权债违约
该行认为，大宗商品价格波动更大，因生产商对商品的新投资减少，导致库存不足，细额市场会更波动，减低行业吸引力，资本将渐渐远离，形成「旧经济复仇」的恶性循环。
西方对俄罗斯的金融制裁源源不绝，国际评级机构标普下调俄国外币信用评级至「选择性违约」，料未来数周该国迎来更多制裁，无论在意愿和技术能力上都打击俄国对外国债权人履行条款和责任，导致该国超过一世纪以来，首次面临外币主权债务违约风险。
#思进每日美股点评##美股：震荡走高 科技股涨幅领先# #美联储加息75个基点#
美股周三午后维持涨势。美联储宣布加息75个基点，为1994年以来的最大单次加息幅度，符合市场预期。市场普遍预计美联储将继续激进加息以抑制不断飙升的通胀。5月份零售销售总额环比下降0.3%。
美联储的利率制定机构——联邦公开市场委员会（FOMC）周三宣布将基准利率上调75个基点至1.50%-1.75%区间，加息幅度为1994年以来最大。
美联储表示“坚决承诺”将通胀率恢复到2%。鲍威尔在随后举行的新闻发布会上宣称将坚定地致力于让通胀回落。他表示“有我们需要的工具来恢复价格稳定。”他还称下次会议最有可能是50个基点或75个基点。75个基点的加息不会成为常态。
周三经济数据面，美国5月份零售销售五个月来首次下滑，因汽车和其他大件商品的销售额大跌，表明商品需求放缓。
5月份汽车销售下降3.5%，佐证了Wards Automotive Group有关当月销量创8月份以来最大降幅的数据。与此同时，加油站的销售增长了4%，可能反映了更高的油价。剔除这些项目的零售销售在5月份增长0.1%，为五个月来最小增幅。
这些数据表明，美国人对商品的需求正在走软，可能反映了几十年来最高通胀的影响，或是因为美国人更偏爱在旅游和娱乐等服务上花钱。随着经济中的价格压力变得更加根深蒂固，支出可能会因为价格上涨和/或利率上升而退潮。
周三公布的数据显示，纽约联储银行商业状况指数从-11.6改善至-1.2。低于零暗示萎缩，6月的数据不及接受彭博调查的经济学家预期中值2.3。
该指数在2021年录得稳健增长后，今年一直大幅波动。多家地区联储银行未来几周将发布制造业数据，纽约联储为其中的第一个。虽然大部分地区数据在5月份走软，但备受关注的ISM报告显示制造业增长意外企稳。
美国全国住宅建筑商协会（NAHB）/富国银行周三公布的数据显示，美国住宅建筑商信心指数6月下降至67，创2020年6月以来的最低水平。该指数已经连续第六个月下降。
数据表明，美国住宅建筑商正面临房地产市场放缓的压力。抵押贷款利率的迅速攀升侵蚀了房屋的可负担性，并导致近几个月来住宅销售放缓。与此同时，材料的交付周期仍然很长，成本高企，劳动力仍然很难找到。
（#思进每日美股点评#：首先要说的是，随着美国5月CPI通货膨胀率同比涨幅达到8.6%的40年高点，市场对美国经济衰退的担忧增大，并预测美联储需要采取更大幅度加息才能遏制通胀。开始形成共识，美联储可以通过采取积极行动来显示其对抗通胀的认真态度，从而重新获得信誉（这是我很早之前就开始提出的）。
周二，亿万富翁对冲基金经理比尔艾克曼表示：“美联储已经放任通胀失控。因此股票和信贷市场都对美联储失去了信心。如果美联储在周三和7月份都加息75个基点，并承诺在通胀得到控制前继续积极加息，那么市场信心就会恢复。”这声音目前在华尔街具有代表性。
而我的观点是，病急还需猛药医，如果美联储去年底之前就开始加息，从一开始就加息75个基点，而这次美联储加息100个基点，7月份再加息100个基点，之后继续保持的话，美国通胀也不会飙升到这么高，美股能尽早见底反弹、而经济就能更早复苏。不过，现在亡羊补牢，未为晚也，美国经济基本面的问题不是很大，稍微衰退（估计明年中开始）12-18个月，调整一下即可。
有二点特别点一下：
1、美国30年期抵押贷款利率从一周前的5.5%飙升至6.28%，利率上升导致房地产市场急剧转变。根据全国房地产经纪人协会的数据，房屋销售连续六个月下降；
2、美国总统拜登当地时间周三致信七家美国油企，呼吁型炼油厂和燃料公司生产更多的汽油和柴油。拜登指出，在俄乌冲突期间，美国人在高油价的困境中不断挣扎，而这些油企的利润却增加了好几倍。而我认为，其实，目前美国油价高涨，除了俄乌冲突（次要因素、甚至只是借口），最关键的在于美国自己的产业政策，回想一下，在川普年代，美国非但能源能自给，而且还能出口，油价低到甚至期货一度跌破0……显然，不是不可为，而是是否为的问题……点到为止吧。
最后预告一下，周五（17日）晚9点，将在我的快手号（陈思进）上，和国内元宇宙标志性人物易股天下集团董事长、《元宇宙》丛书作者易欢欢连麦直播，将从“元宇宙战局白热化，各家表现如何？”切入，深入详谈元宇宙方方面面，谢谢关注！）#今日美股##美股#
2021-6-9
【债券重大事件】工商银行完成发行700亿元无固定期限资本债券；大公上调“17永钢01”等三只债券信用等级至AAA；中国华融宣布人事任命，梁强任党委副书记；惠誉将中国奥园长期外币发行人违约评级展望下调至“负面”；东方资管原副总裁胡小钢接受纪律审查和监察调查；“21北港02”取消发行。
【债市综述】银行间主要利率债收益率窄幅波动不足1bp，国债期货多数小幅收涨，10年期主力合约涨0.04%。银行间资金供给改善，隔夜回购利率自近四个月高位回落。蓝光发展和恒大债券反弹，“19蓝光02”涨超12%，“15恒大03”涨超2%。
要警惕美元的暴起是华尔街全面启动割羊毛程序
在上周的后三个交易日中，美元指数连续暴涨，一改前期的颓势，表面上看这是由美国高通胀、美联储鸽派声调下降、美联储疯狂逆回购并上调准备金率与隔夜回购利率，以及美元技术性反弹等多因素共鸣的结果，而事实上美元的暴起还有更深层次的原因。
虽然美联储在本月的议息会议上并没有调整购债计划，但逆回购操作事实上已经有了收紧流动性的明确动作，这令国际市场忧虑美联储的货币政策将会掉头，因此美元大涨。
而深层次的原因是，美元恶意超发并持续贬值导致信用不断下降，乃至美元国际支付占比被欧元超越，全球去美元化有加速趋势，一旦这一趋势成型，美国的金融霸权将会瓦解，因此美联储不得不在美元汇率技术破位之前挽救本币，这使美元快速脱离了中性美元与弱美元的临界点。
可一旦美联储调转汇率枪口，全球资产高泡沫被捅破的概率就会快速提高，这也意味着华尔街将全面启动全球剪羊毛程序，所以美元的反应才会异常强烈，而这一强烈反应过程恐怕并不是短期现象。
外汇市场是全球最大的交易市场，日交易量超6万亿美元，是纽约证券交易所日交易量的50多倍，其中外汇掉期的交易量最大，占日均交易量的一半左右。鉴于美元为国际母货币角色，因此美元长期控制着国际汇率市场，通过汇率衍生品以及高杠杆等手段掠取全球财富，这使欧元、英镑、日元等国际货币纷纷沦落为美元的衍生货币，并深受美元债务危机转嫁之苦，而其他非美元货币所遭受的压力就更不言而喻了。
美元先后制造过许多世界性的货币以及金融灾难，如拉美金融危机、日本经济危机、俄罗斯金融灾难、亚洲金融危机、次贷危机与欧债危机等，不仅利用危机沉重打击了非美元货币，而且还收割了各国财富，同时也在利用危机不断强化美元的国际地位，这令美元成为了极具攻击性的媒介。
所以制造繁荣与危机是美国割全球羊毛的战略过程，为了再次打劫全球财富，美联储借新冠危机之名推出了史无前例的激进货币政策，以推动全球资产进入历史性的高泡沫周期，同时促使美元大幅贬值，而这一金融结构有利于华尔街从各经济体身上套取更多的美元，因此华尔街当前随时可能全面开启全球剪羊毛程序，这种情况下美元的豹变就是必然过程。
即便中国没有入局，内在的货币堰塞湖效应完全有可能迫使美联储提前按下全球割羊毛程序，这也是不得已而为之，因为再不收网的话，美国自身就会率先破局，高通胀将会捅破美国的资产高泡沫。
因此目前应高度重视美元的走向，或许美元的暴涨并非短期过程，一旦美国开启全球剪羊毛程序，全球金融风险将会不断走高，且不排除金融危机爆发的可能，这时美元就会化身为避险货币，国际资本会纷纷抛售非美元货币而回到美元身上避险，这时美元可能会持续走高并表现为极端化，因为美元要在国际汇率市场中疯狂对赌空方以获取暴利，对此投资者不得不防。
