美联储“收割全球”：6次加息，利率提4%，但终归要吃“哑巴亏”
过去一年里，美联储展现了何为疯狂，通过6次加息把利率提高到了4%左右，原以为利用这样的方式能够让自身成为唯一受益者，殊不知在美方自己挥刀收割全球的同时，最后那最狠的一刀，或许早已经伤及自身。
这次美方可算是吃了“哑巴亏”了！
众所周知，美联储在美元增发之后，又迅速用加息的方式来促进美元回流，以为用这种货币紧缩政策，能够手持长刀，跑到各个经济体面前去“砍一刀”，妄图完成一轮又一轮有赚无赔的“割韭菜”。
然而贪得无厌终有报，在第6次加息之后，美方没有看到欧元、日元的崩溃，也没有看到人民币的大贬值，各经济体的货币价值并没有因为美元的收割一蹶不振，反倒是美元自身的信用大打折扣，全球“去美元化”步调再度提速，这回美联储也傻眼了。
美方搞“狠活儿”，最终变成自残
回顾过去一整年里，美联储在货币政策方面的态度是十分明确的，摆明了就是要通过加息的方法再搞一波“世界财富收割”，毕竟这一招美联储早已经玩得得心应手，曾经利用货币政策宽松后又收紧的套路，让很多背负美债的第三世界国家及其他经济体叫苦不迭。
不过这一次美联储明显失算了，在去年年初之时，美联储的确在第1次和第2次加息过程当中品尝到了甜头，无论是欧元还是日元，亦或是人民币，都被强逼着面对贬值的现实。
然而这种情况却在去年9月前后开始出现转变，到12月美联储完成第6轮加息时，欧元、日元、人民币都开始出现反弹，美联储这下慌了神。
据悉美联储去年利用6次加息，提升了375个基点，最后利率提高到直逼4%，不少金融学家都认为，美联储此举无异于“寅吃卯粮”，等到未来兑付相关利息的时候，恐怕要吃苦头了。
实际上，美方去年一整年都在“搞狠活儿”，以为增发与加息这套组合拳必然让世界非美元货币价值大跌，殊不知很多国家都已经对美方策略做出提前提防。这也使得美方货币政策玩砸了，最终变成了“自残”。
根据《华尔街日报》公布的消息，美方原本是打算利用加息的方式来缓解其国内通货膨胀，然而直到去年年底通货膨胀率仍然没有降低到理想水平。
由于美联储不断加息，导致美方的房贷利率在去年最后一周出现上升，30年期固定利率房贷平均利率值甚至提高到了6.42%，而2021年时这一利率仅为3.11%。
可以看得出来，美联储加息之后，其国内无论是企业融资还是居民贷款都存在着较大的压力，这对于美方迅速恢复其国内经济、降低国内通货膨胀明显是一个不利消息。
2023年美经济恐怕困难重重，外部冲击凸显
对于美方来说，2022年是疯狂的一年，而2023年同样是其难熬的一年。目前已经看得出来，美方或将在2023年的时候面对较为明显的外部经济冲击，这必然会给正在努力平衡国内通货膨胀率的美联储带来巨大压力。
第一，美方的国债利息压力大。在2022年年初的时候，美承担着超过3万亿美元国债，由此而产生的利息高达6000多亿美元。
随着去年一整年美联储疯狂提高利率至4%，2023年，美方需要支付的国债利息至少提到1万亿美元左右，这种利息支付压力是无可规避的。如何来支付这笔利息是美联储必须要解决和思考的。
第二，对抗带来的反噬将更凸显。在过去一年当中，美联储的疯狂还不足以体现美方的“霸道”，美方联合日韩阻止科技零部件出售、撤销与俄方的贸易条约、限制俄方一切航空器飞过北大西洋领空、冻结俄方4030亿美元外汇储备等，这一系列的操作看似都是对对手的打击，实则早已经开始出现反噬。
这种美方一意孤行搞起来的对抗所导致的反噬效果，在2023年的时候会更加凸显，不仅美方自身要为此承担代价，美“盟友”也要承担代价。
美方在过去一年里无异于频频搬起石头砸自己脚，埋下的经济隐患都会在2023年的时候更为突出。华盛顿方面一直希望以一己之力搅乱世界经济平衡，也顺道把不少欧洲国家都拉下水，不愿意让任何一个国家独善其身。
可惜一套又一套的套路式操作，已经没有办法像百年之前那样轻松达成目标，“疯了”的美联储、傲慢的华盛顿政客们，显然早晚要吃苦头。
大家觉得，2023年美联储和华盛顿方面还会出什么招数坑别国？
三连涨来啦！债市尾盘变化不大，信用债整体偏晴，利率债偏雨。十年期国债收益率小幅上行。值得一提的是，这两天股市表现也非常不错，上证转债也表现不俗。债基方面，规模2亿以上的债基中，111只债基（包括少量可转债的）涨逾0.10%，占比约11%。195只债基下跌，基本是利率债基，占比约19%（数据截止20：48）。一般R2理财多信用债为主，按此推测大概率上涨，如果下跌的话，需要考虑是不是偏利率债为主了（阳光写于1月5日晚）。#理财#
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对于债券市场，当前的情形和4月类似，经济弱现实但市场的目光放在疫后恢复上，长端很难进一步下行。流动性宽松的局面可能延续至春节前后，短端在资金利率的牵引下有进一步回落的可能，利率曲线继续陡峭化。
曲线继续陡峭化，信用利差收窄。10年国债收益率上行1.02bp至2.84%，10年国开债收益率上行0.51bp至2.99%；1-10年国债利差上行14.02bp至73.84bp，1-10年国开债利差上行8.64bp至75.9bp；10年国开-国开利差下降0.51bp至15.54bp，隐含税率5.2%。#基金#
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。
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中国债市表现之宏观展望与行业观察
对于债券市场，当前的情形和4月类似，经济弱现实但市场的目光放在疫后恢复上，长端很难进一步下行。流动性宽松的局面可能延续至春节前后，短端在资金利率的牵引下有进一步回落的可能，利率曲线继续陡峭化。
整体宏观状态大方向相对确定，货币政策中性偏宽，信用扩张主要的方向为新基建和战略新兴产业。比较容易超预期的宏观数据为CPI，当疫情防控政策有所变化、服务价格上涨、农产品价格走高的情况下，CPI容易超过目前的市场预期；
股市结构性行情将延续，主要的方向依然为科技制造（新能源、储能、军工，注重老行业+新需求的组合）+必选消费（涨价+需求相对稳定的农业、食品、医药）；
海外的不确定性较高，阶段性冲击的来源是美联储收紧和加息的节奏，密切关注汇率和中概股的变动情况。#基金#
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