市场热点
1、信创：行业信创有望超预期，二季度业绩拐点
◇1.18发改委表示2023年春节前后将集中下达一批中央预算内投资，支持新型基础设施领域重大项目建设，特别是将显著加大对中西部偏远地区信息网络建设投入。支持各地通过专项建设债券加大对新型基础合适的投入力度，支持地方在公共技术服务、数字化转型等方面搭建平台。
◇党政信创台账已出，五年预期替换约1500万台，每年相对平均替代，严控增量PC采购， 这一点基本符合市场预期。12月底各央企信创台账已完成上报，但因监管部门人事调整等影响，目前暂未在宏观层面敲定总台账，预计近期将逐渐落实行业信创台账，且数量会远大于党政，存在超预期可能。
◇软件公司主要成本为人员薪酬，自22年下半年开始普遍强化人员管控，23年利润弹性有望释放。预计节后一季度行业信创招投标即可启动，二季度党政信创招投标启动，同时龙头公司出现业绩拐点。
◇相关公司
中国软件：拥有操作系统龙头麒麟软件，openEuler最大发行商，连续中标行业大单；
太极股份：国产集中式数据库龙头人大金仓，市占率位居前三，慧点科技在央企OA市占率领先，未来几年持续高增；
东方通：国产中间件龙头，23年利润弹性有望释放；
中孚信息：信创保密软硬件龙头，23年特种行业信创放量后业绩弹性有望释放；
金山办公：办公软件龙头，市场格局在所有产品赛道里最佳；
海量数据：openGauss最大发行商，22年出货量增长100%，23年预计仍有翻倍以上出货增长。
2、国产操作系统：深度受益于信创推进
◇核心逻辑一：信创未来三年将是订单兑现期。2022年是十四五期间信创板块启动的重要窗口，2022年中国服务器操作系统行业装机量达401.2万套，同比增长13.9%，23年、24年、25年是信创产业链订单兑现期。
◇核心逻辑二：头部基础软件厂商积极参与欧拉及高斯生态建设，深度受益于信创推进。根据华为开发者大会数据及IDC数据，欧拉操作系统及高斯数据库已经成为目前国内市占率最高的国产服务器操作系统及数据库技术路线。此前欧拉峰会设立麒麟软件、麒麟信安、统信软件、软通动力、中科创达5个分会场，深度受益于信创推进。
◇核心逻辑三：国产替代在即。继CentOS 8宣告停止更新维护后，CentOS 7也将于2024年6月30日停止更新维护。据报道，2023年，诚迈科技旗下统信软件将推出UOS V20服务器操作系统免费使用授权。
◇相关公司：
中国软件：旗下麒麟软件是行业龙头，与某国有大行从2020年开始合作，在办公系统、金融机具、一般业务系统及核心业务系统有上万套成功应用经验，是金融行业大规模商用的代表。
诚迈科技：旗下统信软件，与天翼云展开积极合作，统信欧拉系统在鲲鹏、海光、飞腾等芯片架构完成了基于天翼云3. 0和4. 0平台的全面适配。
麒麟信安：在国家能源集团的集控系统上进行了基于openEuler系统的部署。
中科创达：已经将ROS迁移至openEuler体系，发布了基于openEuler的机器人小车等。
软通动力：公司22年11月发布开源欧拉服务器操作系统发行版，全称为ISoftStoneEnterpriseLinux。
二、机会前瞻
1、机器人：十七部门印发“机器人+”应用行动实施方案
◇事件：1.19盘后，工信部等十七部门印发“机器人+”应用行动实施方案，目标到2025年制造业机器人密度较2020年实现翻番，服务机器人、特种机器人行业应用深度和广度显著提升。
◇鼓励机器人企业开发末端配送整体解决方案，促进机器人配送、智能信包箱等多式联动的即时配送场景普及推广；推广机器人在风电场、光伏电站、水电站、核电站、油气管网、枢纽变电站、重要换流站、主干电网、重要输电通道等能源基础设施场景应用；推动机器人在医院康复、远程医疗、卫生防疫等场景应用。
◇相关公司
光伏机器人：江南奕帆；
核电机器人：景业智能；
电力机器人：亿嘉和、申昊科技；
特种机器人：博实股份、晶品特装；
物流配送机器人：昆船智能、音飞储存、德马科技、中科微至、永创智能、东杰智能、兰剑智能。
三、大涨分析
1、中航产融：大额发行公司债，或为收购成飞募集资金
◇1月19日晚公告，拟向银行等金融机构申请1013亿元综合授信额度，授信品种包括并购贷款、发债授信等。同时公司拟发行200亿元公司债，用途为项目及股权投资。
◇解读：中航产融为中航电测第三大股东，持有公司2.04%，同属于中航工业集团旗下公司。市场猜测，中航产融突然大金额的发债和申请授信，或为中航电测收购成飞募集资金。
#财经新势力新春季#
2022年，中国楼市的四大猜想。
2022年来了，元旦初始，万象更新。每一年关于中国楼市的猜想，都是一个众多人脑力激荡的方向。
2021年，五个特征。
在过去的2021年，中国楼市最少有五个主要特征：
第一，调控持续，投机没有立足之地，而房地产成为投资领域的冷门。
第二，大型房企频频爆雷，中小房企由于影响面与牵连性较小，其破产与暴雷，往往被大型房企的发生所遮蔽。恒大、华夏幸福、富力等等，在2021年中，时不时的爆出阶段性的大瓜。
第三，地方的库存增加了。市场趋冷，房地产企业即使降价也很难卖出多少。在这样的情况下，库存增加那是必然的。
波叔所在的二线热点城市，楼市猛烈的促销达一年多之久，即便如此，人们购房的热情依然不高。人们购房不仅看价格、看城市、看地段，更加的还要看是什么房地产企业开发的，这在以前是前所未有的。只有央企、国企开发的项目才会被信任，当然被信任的项目价格坚挺，依然激发不起人们购买的欲望。
第四，土地市场也没有什么热度。拿地太多的一些房企爆雷了，房地产企业开始转向有多少钱做多少事的状态，这是一个非常理性的回归。
第五，疫情持续了两年，对经济的影响还是有的，特别是对个人口袋里的钱影响还是有的。钱不够多，那么买房的想法延迟一下也是必然的。
2022年，四个关键词
在对2021年的中国楼市进行回眸之余，更有必要的还是探路2022年中国楼市的发展可能。
第一，回暖。
也许中国楼市捂得太久，最近就连重庆、福州这样的城市，也悄悄对需求激发进行了开闸，相关消息大家可以自己去检索一下、了解一下。
简单点说，无论是央行的表态，还是地方的表态，房地产市场的回暖，或者准确的说是有限的回调，那是绝对的。
回暖的好处很多，首先有利于那些暴雷企业的购房者，有可能顺利的拿回房子。其次，对于地方的库存而言，又到了一个消化的阶段，很久没有听到“去库存”三个字，但库存的增加在悄悄地累积。
第二，宽松。
这个宽松特别指房地产的金融层面，金融环境的宽松，将会利好地产。
个人购房的贷款授信，会有适当的增量，在审批方面会见难度减少。
而在收购暴雷房企优质资产方面，政策面也将鼓励。
房地产短期看金融，这个作用一直在发生。在楼市调控的政策中，限贷一直是非常灵敏的短期调控手段。在2022年个人住房金融，会有一定的宽松。
需要明晰的是，房地产企业的融资通路上，银行并不会放松要求。在2022年，房企高杠杄策略一样是实施不通的。宽松对于房地产企业来说，还将继续奢侈。
第三，回归。
房子是一种商品，是一种产品。有观点认为，在过去一年的房地产行业暴风骤雨中，许多房地产企业都对“规模”二字进行了反思。
盲目追求规模，当高杠杆、高周转无法连接之时，不少大型房企接连陷入困局，形成了一个个惨痛的教训。
楼市更趋理性，而开发商回归“产品主义”，向市场彻底的低头，或是一种主流的趋向。
第四，洗牌。
2022年房地产头部品牌一定也是两极分化，有的继续占据着头部的优势，有的可能就大踏步的后退。
洗牌已经发生，正在发生。
