1月金融数据说明了啥？债市追涨价值不大，股市全面上涨可能性较大
央行公布的数据显示，2023年1月社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期少1959亿元。1月份人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元。1月末，广义货币(M2)余额273.81万亿元，同比增长12.6%，增速分别比上月末和上年同期高0.8个和2.8个百分点。
1月份信贷超预期，原因除基建项目发力、制造业贷款回升之外，（由于债券市场发行低迷）信用债置换形成贷款增量也是重要原因。同时，1月是春节月但企业信贷需求旺盛，由于2022年11月以来债券市场的波动，企业债发行受阻，拖累了社融增速，但促使企业的部分融资需求转变为贷款，带动新增信贷的1月“开门红”的情况。
不过，房地产贷款仍是今年信贷投放中最大的不确定变量。1月份按揭需求依然偏弱，同时按揭贷款存在春节摊还和提前还贷的情况，新增规模难以上升。2、3月份需求应该会有些修复，但仍需持续观察地产刺激政策与销售改善情况。
尽管存有相关的不确定性，但在以量补价的背景下，预计银行盈利能力和不良率将得到改善，或能催生银行股新一波行情。
信贷社融“开门红”成色十足，短期内再次降息的必要性大幅下降。站在当前时点，债市追涨的价值少了许多，股市未来出现全面上涨可能性较大。
2022年宁波银行全年实现营业收入578.79亿元，较上年同期增长9.67%；
归属于上市公司股东的净利润230.75亿元，较上年同期增长18.05%
截至2022年末，公司总资产23,663.82亿元，较上年末增长17.40%
各项存款12,970.84亿元，较上年末增长23.19%，
各项贷款 10,460.02亿元，较上年末增长 21.25%
不良贷款率0.75%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率505.17%较上年末下降20.35个百分点；拨贷比3.79%，较上年末下降0.24个百分点。
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