【长城证券：M2/GDP升趋势暂未放缓，上限或在2.4左右，警惕“流动性陷阱”】截至2022年底，我国M2/GDP接近220%，明显高于多数国家。余永定、韩平、李斌等多位学者曾经对我国的货币化程度（即M2/GDP）进行相关研究，并测算出其动态演进路径和上限值。长城证券用其模型带入最新数据测算，M2/GDP的上限或在2.4左右。
但鉴于目前我国货币化程度不断提高，且并没有收敛迹象。长城证券认为M2/GDP logistic动态演进路径中的一个核心假设可能并不完全成立。该假设认为货币流通速度（以M2为基准的货币流通速度GDP/M2）逐步下降，并且随着货币化程度越高，货币流通速度下降得越来越慢。因此货币流通速度降低到一定程度后就会趋于稳定。但从实际数据看，货币流通速度的变化率并不是逐步减小，反而并不稳定。
长城证券认为货币流通速度可能会持续下降。我们结合多国面板数据回归，证明储蓄率或银行信用占比的上升都可能带来货币流通速度的下降。当前无论是（M2-M1）/M2，还是储蓄存款同比增速都在快速上升，同时银行信贷占GDP比重也在不断上升，因此我国货币流通速度可能会持续下降，相应的，M2/GDP可能持续上升。
日本包括经济、人口、房地产和金融等多方面指标都领先于我国。长城证券回溯日本M2/GDP，在2000年后达到第一个极值后，2008年以来再次快速攀升，2020年跳升至280%，远超2000年的230%。长城证券提示应吸取日本教训，警惕“流动性陷阱”，珍惜当下改革时间窗口，加快改革步伐，让居民消费意愿趋势上提升，让经济发展模式转变为依靠消费推动的可持续发展模式，让资本市场融资替代银行融资体系。网页链接
这几天围绕张雪峰老师吐槽按揭房还贷利息及道歉事宜屡上热搜，说明按揭房还贷跟每个家庭 、每个人都是息息相关的大事，大家都比较关注。我个人认为张老师吐槽点没有问题、表达的侧重点也没有问题！也就是数据上的多多少少罢了。
结合自身实际情况，借助以往房贷还款数据，展开说下等额本息还贷所谓的“坑“”，16年8月在基准4.9打折后4.41的情况下上车，金额56W，月供2807.57，30年期限。时至六年6个月后的今天本金还剩余492435.04，实还218990.46，其中本金仅有67564.96，而利息则占到了151425.5，平均每月所还本金不到利息的一半。
选择等额本息还款就是这样的，数据说明一切，还贷前几年利息占比非常高，每月本金占还款额的一半都不到，如果有条件或其他投资不及利息支出的情况下建议可以早结清，随着时间的推移，到了还款中后期如果不做其他考虑（抵押、卖房等）反而不建议提前结清了，因为那个时候本金占比已经上来了，所还利息并没有多少，越接近尾期越少的厉害。
自身事例证明张老师的槽点没错，他想表达的重点也正是我想说的，虽然在利率这块自己算是捡了便宜的了，但是还款方式面前大家都是一样的，希望通过自己的深刻认识，分享下，有助于在合适时候做对的选择！#2022生机大会#
2022年1.20号LPR利率基准公布。
