隔夜拆借利率是宏观调控政策工具之一。它主要指银行之间以自然拆借行为形式的资金的流动，是由中央银行直接提供的一种抵押贷款利率。它通过调节隔夜拆借利率，以控制货币市场的流动性和信贷数量，调节货币市场的流动性以及金融市场的稳定。

（一）隔夜拆借利率的定义

隔夜拆借可以分为自然拆借和结构性拆借，自然拆借是由银行向中央银行提出申请，以获取资金支持进行资金管理业务的行为，而结构性拆借是由中央银行把一定数量的资金放入货币市场，供各家银行或者其他金融机构抵押贷款，满足财务需求。隔夜拆借利率是银行参与自然拆借时所支付的利率，是银行向中央银行借入的利率。

（二）隔夜拆借利率调控的作用

隔夜拆借利率是作为宏观调控政策的一部分，可以用来控制和调节市场资金供求关系，进而改变货币市场环境。当货币供求关系偏离期望，银行可以提升隔夜拆借利率，对形成金融政策的紧缩性，以抑制货币供应而达到调节货币市场的目的。相反，当货币供求关系偏离期望时，可以降低隔夜拆借利率，以增加货币供应而达到调节货币市场的目的。

（三）隔夜拆借利率的影响

隔夜拆借利率对货币市场的影响很大，它是货币市场的流动性指标。如果隔夜拆借利率上涨，货币市场的流动性将会受到影响。该涨幅直接反映在长期借贷利率上，从而影响贷款量和信贷数量，从一定程度上也可以在一定程度上抑制经济增长。同样，如果隔夜拆借利率下调，则能够增加货币市场流动性，刺激经济增长。

综上所述，“隔夜拆借利率”是指以自然拆借行为为形式的货币市场流动性的调控手段，它能够直接反映在贷款利率上，影响信贷数量以及货币供求关系，进而影响经济增长和稳定。

一、隔夜拆借利率是什么意思

隔夜拆借利率是指金融机构每天在银行间借出短期资金的利率，也称为隔夜投资率或隔夜贷款利率。它是最具代表性的银行间市场利率，通常可以反映国内经济总体货币政策和流动性水平。

二、拆借交易是什么

拆借交易（Lending Transaction）指的是金融机构以一定利率和一定时间限制的条件来贷款的行为，是金融机构在流动性管理和资金配置上的一种常见形式。金融机构在借出短期资金时，会牵涉到一定的利息。

三、隔夜拆借利率如何确定

隔夜拆借利率是由当天市场需求和供给共同确定的，是金融机构之间借出短期资金时在全天计算出来的最终利率。金融机构在开始借款时，会根据当前市场情况先估算出一个权衡各个资金方的最优成交利率，然后依据该利率以及其它流动性变量的变化，实时调整借款利率，达到公平公正的成交。

四、隔夜拆借利率指标的意义

隔夜拆借利率由各类金融机构在短期借贷中的交易情况，表现出的市场需求和供给的结果，是流动性供给量和市场需求水平的反映。由于市场参与方普遍比较熟悉拆借利率指标，可以依据它来预测未来的货币政策波动，从而精确预测市场趋势及投资机会，更好地促进资金配置及投资决策。